Смесь по возрасту ребенка: как выбрать правильную?

Классификация молочных смесей по возрасту основана на изменении потребностей ребенка в процессе роста и развития. Насколько велика разница между смесями для новорожденных и подросших малышей, когда давать ту или иную формулу и как с ними связана адаптированность, рассказывает врач-педиатр Екатерина Борисовна Булавина.

— Екатерина Борисовна, почему производители изготавливают разные смеси для детей разного возраста?

— Производство детских смесей основано на свойствах грудного молока, состав которого меняется на протяжении всего периода лактации и во многом зависит от энергетических потребностей ребенка, состояния здоровья материи, ее психоэмоционального состояния, полноценности рациона и многих других факторов.

Как меняется грудное молоко с возрастом ребенка

— Современные детские смеси также разрабатываются исходя из физиологических потребностей ребенка. Заменить молозиво крайне сложно, но производители детского питания стараются максимально адаптировать смесь под потребности ребенка от 0 до 6 месяцев, от 6 до 12 месяцев, а также создают преформулы для недоношенных детей и последующие формулы для детей после года.

— Чем отличаются смеси для детей разного возраста и что такое формула детской смеси?

— Под формулой понимают состав детской смеси, соответствующий определенному стандарту. Каждая формула имеет свой номер согласно конкретному возрастному периоду.

Классификация молочных смесей по возрасту

— Такая возрастная классификация смесей соответствует физиологическим потребностям ребенка на разных этапах развития. И она едина для всех производителей, а уже внутри каждой формулы возможны вариации в соответствии с решением конкретной проблемы. Например, выпускаются гипоаллергенные, кисломолочные, безлактозные, антирефлюксные и другие смеси.

— Можно ли давать смесь не по возрасту?

— Очень важно кормить ребенка смесью, соответствующей его возрасту. Неправильно подобранная смесь может спровоцировать развитие серьезных заболеваний у младенца.

• Состав первой формулы учитывает физиологическую незрелость желудочно-кишечного тракта новорожденного. Вторая формула для него не подойдет ни по калорийности, ни по качественному составу из-за высокой нагрузки на ЖКТ и почки.
• Вскармливание первой формулой ребенка старше шести месяцев так же нежелательно: состав второй формулы более подходящий для данного возраста. Например, увеличено количество белка для гармоничного роста малыша.

Признаки нарушений, которые могут возникать, если дать смесь не по возрасту:

• аномальные — слишком маленькие или слишком большие — прибавки в весе;
• отставание в психомоторном развитии;
• вялость, апатичность, незаинтересованность происходящим вокруг;
• проблемы с желудочно-кишечным трактом — колики, срыгивания, боль, запоры или поносы, примеси слизи, прожилки крови в стуле.

— Екатерина Борисовна, можно ли переводить ребенка на новую формулу самостоятельно, без консультации с врачом?

— При переходе на новую формулу по возрасту здоровому ребенку консультация специалиста необязательна. Малышу, у которого есть проблемы с пищеварением, низкие прибавки веса, признаки аллергии или другой патологии, смену смеси стоит обсудить с педиатром. Возможно, потребуется смесь другого типа и от другого производителя, чтобы решить конкретные проблемы со здоровьем малыша. Например, подобрать гипоаллергенную или гидролизованную смесь ребенку-аллергику.

Если ребенок хорошо переносит смесь начальной формулы, то при переходе на вторую формулу лучше выбрать смесь того же производителя. Смена смеси внутри одного бренда переносится легче.

— Как переходить на новую формулу: резко или постепенно?

— Переход на новую смесь по возрасту осуществляется постепенно для малышей как на искусственном, так и на смешанном вскармливании. Для начала вводят 10 мл новой смеси в первое кормление и наблюдают за состоянием малыша в течение дня. При нормальной реакции организма постепенно доводят объем смеси до суточной нормы. Существуют разные схемы:

— Что делать родителям, если ребенок отказывается от новой смеси?

— Изначально следует убедиться, что отказ от смеси не связан с состоянием здоровья малыша. Возможно, у него режутся зубки, он заболевает или его беспокоит живот. Тогда отказ вполне объясним и введение новой смеси можно отложить на некоторое время.

Если со здоровьем все в порядке, то нужно мягко, но настойчиво предлагать новое питание, соблюдая рекомендуемые интервалы между кормлениями, чтобы малыш успел проголодаться. Еще ни один ребенок добровольно голодом себя не заморил. В случае категоричного отказа малыша необходима консультация педиатра для возможного подбора другой смеси.

— Поговорим про адаптированные смеси для раннего возраста. В чем их особенности и преимущества?

— К адаптированным молочным смесям относятся те, состав которых минимально отличается от состава женского грудного молока. Они готовятся на основе коровьего и козьего молока, но конечный продукт значительно отличается от исходного сырья.

Адаптированные молочные смеси

Частично адаптированные молочные смеси

— После года возможно добавление в рацион ребенка частично адаптированной смеси, так как организм уже готов к ее усвоению. Основными отличиями смеси для детей старше года считаются наличие большего количества белка казеина, сахарозы, менее строгие требования к жировому составу. В остальном она повторяет состав смесей до года и так же обогащена дополнительными компонентами, витаминами, минералами в соответствии с физиологическими потребностями ребенка.

Неадаптированные продукты детского питания

— Вскармливание ребенка первого года жизни неадаптированными продуктами в виде цельного коровьего или козьего молока недопустимо. Цельное молоко содержит больше белка и некоторых минеральных веществ, чем грудное молоко, что вызывает чрезмерную нагрузку на незрелые почки и провоцирует метаболические изменения в организме младенца. Возникают колиты, запоры, поносы, срыгивания, почки работают неправильно и выводят полезные микроэлементы, которые так необходимы ребенку. Белки цельного молока способны вызывать аллергические реакции. Также в коровьем молоке слишком много кальция и фосфора, что создает дополнительную нагрузку на органы выделения. А вот железа в нем недостаточно. Дети, вскормленные неадаптированными смесями, обычно страдают анемиями.

По питательной ценности козье молоко близко к коровьему, но в нем больше полиненасыщенных жирных кислот и выше содержание жирных кислот со средней длиной цепи, которые намного легче усваиваются организмом. Однако в нем недостаточно фолиевой кислоты, что скомпенсировано в составе адаптированных смесей.

Читайте также: о том, что выбрать для детского питания, цельное молоко или адаптированные смеси.

— Как выбрать лучшую детскую смесь?

— Перед введением детской смеси практически каждая мама старается досконально изучить этот вопрос, чтобы не навредить своему малышу. И, конечно, помощь врача, который знает ребенка с рождения, здесь бесценна.

Выбор основан на трех основных составляющих:

1. Рекомендациях врача по здоровью и возрасту ребенка.
2. Количественном и качественном составе смеси.
3. Правильном использовании смеси.

Все производители указывают на упаковке цифры формул «1», «2», «3» в соответствии с потребностями ребенка, а также возраст и способ приготовления смеси. Ни в коем случае нельзя нарушать концентрацию и готовить более густую смесь первой формулы малышам старше шести месяцев или же, наоборот, недопустимо покупать смесь с маркировкой «2» маловесному новорожденному ребенку, чтобы он лучше набирал вес.

Важные характеристики адаптированной смеси

• Деминерализованная молочная сыворотка.
• Содержание белка — не более 1,3-1,4 г/л для малышей с рождения и до 1,8-2 г/л для детей старше шести месяцев.
• Соотношение сывороточного белка и казеина — 60:40 в смесях для вскармливания в первом полугодии и 50:50 в смесях для вскармливания во втором полугодии.
• Желательно наличие L-карнитина, нуклеотидов, пре- и пробиотиков.

— Чем молочные смеси МАМАКО^® Premium отличаются друг от друга?

— Линейка этих смесей представлена тремя формулами, которые имеют адаптированный состав согласно возрастным потребностям ребенка.

— Стоит отметить, что жировой компонент козьих смесей играет важную роль в становлении зрения и иммунной системы. И очень важно обогащение смеси докозагексаеновой (DHA) и арахидоновой (ARA) кислотами — их поступление с пищей очень ценно для организма малыша. Содержание таких жирных кислот в смесях МАМАКО^® Premium разных формул от «1» к «3» также немного снижается, так как с 4-6 месяцев ребенок уже получает прикорм и другие растительные масла, которые могут служить источником полиненасыщенных жирных кислот.

Кроме того, все формулы дополнительно обогащены:

• Лютеином — необходим для правильного формирования органов зрения. Он обладает антиоксидантной активностью и защищает сетчатку глаза от вредного воздействия ультрафиолетовых лучей.
• Олигосахаридами — эти углеводы служат питательной средой для роста полезной микрофлоры, способствуют комфортному пищеварению малыша, препятствуют возникновению запоров.
• Пробиотиками — бифидобактерии препятствуют росту условно-патогенной флоры, положительно влияют на формирование собственной микробиоты и, как следствие, способствуют комфортному пищеварению.
• Нуклеотидами, L-карнитином, таурином, витаминами и минералами в соответствии с возрастными потребностями.

Современные достижения науки в области нутрициологии и педиатрии позволяют производителям детского питания создавать продукты, максимально адаптированные по своему составу к составу грудного молока. Один из способов адаптации — разделение смесей на формулы в соответствии с физиологическими потребностями ребенка каждого возрастного периода. Очень важно соблюдение рекомендаций при вскармливании ребенка смесью по возрасту. Неподходящая смесь может привести к развитию патологических состояний у младенца. Для гармоничного роста и развития ребенка первого года жизни необходимо вскармливание адаптированными по возрасту, а значит, и по макро-и микроэлементному составу молочными смесями.

Врач-педиатр
Екатерина Борисовна Булавина

*Идеальным питанием для грудного ребенка является молоко матери. ВОЗ рекомендует исключительно грудное вскармливание в первые 6 мес. МАМАКО^® поддерживает данную рекомендацию. Перед введением в рацион малыша новых продуктов проконсультируйтесь со специалистом.

Рекомендации по возрасту малыша

Заменители грудного молока (ЗГМ)-адаптированные молочные смеси

Рекомендации по использованию смесей (Excel)

ЗГМ максимально приближены по составу к грудному молоку, соответственно возрасту ребенка..

!!!  Перевод с грудного молока на смешанное вскармливание проводится постепенно в течении недели. Перевод с одной смеси на другую так же проводится постепенно.

!!! Если питание ребенка состоит из нескольких типов смесей, например, стандартной и антирефлюксной или кисломолочной, то желательно, чтобы эти смеси являлись продуктами одного производителя-торговой марки.

В состав входят:

• белки — белки молочной сыворотки, которые лучше усваиваются;
• жиры — частичная или полная замена молочного жира на смесь натуральных растительных масел (подсолнечного, кукурузного, кокосового, пальмового и тд).
• лецитин — это природный эмульгатор, который необходим для лучшего усвоения жира, способствует «растворению» жиров в просвете кишечника;
• карнитин — имеет витаминоподобное действие, улучшающее окисление жиров в клетках;
• углеводы — это лактоза (молочный сахар) и мальтодекстрин, представляющий продукт частичного расщепления крахмала, но он значительно легче, чем крахмал. Он всасывается с первых дней жизни и обеспечивает более длительную насыщаемость. Сахарозу в современные молочные смеси вводить запрещено;
• таурин — им обогащены все заменители грудного молока. В женском молоке он присутствует в свободном виде. Таурин необходим, главным образом, в первые месяцы жизни ребенка для построения сетчатки глаза, тканей головного мозга, переваривания и всасывания младенцами жиров.

Адаптированные молочные смеси содержат все витамины, минеральные соли и микроэлементы, в том числе йод, железо, селен, необходимые для нормального роста и развития ребенка. Их соотношение сбалансировано и обеспечивает максимальное усвоение организмом.

Стандарные молочные смеси (для здоровых детей):

1-ая формула — начальная (для детей с 0 до 5-6 месяцев). Содержание белка 1,4-1,6г/100 мл готовой смеси. Соотношение альбуминовой(сывороточной)-легко усвояемой, но менее сытной, и казеиновой-более сытной, но с меньшими свойствами усвояемости, фракции белкового компонента 60:40;

2-ая формула — для детей с 5-6 месяцев до 8-12 месяцев. Содержание белка более высокое: 1,6-1,8г/100 мл готовой смеси. Соотношение альбуминовой(сывороточной) и казеиновой фракции белкового компонента изменяется 40:60. Больше углеводов, чем в 1-ой формуле;

Универсальные смеси с 0 до 12 месяцев. В них соотношение альбуминовой (сывороточной) и казеновой фракции белкового компонента 50:50, содержание углеводов (и, соответственно, энергетическая ценность, питательность) несколько выше. Жировой компонент этих смесей состоит из растительных жиров или смеси растительных масел и молочного жира.

Антирефлюксные смеси — при синдроме срыгивания

Причин возникновения синдрома срыгивания может быть несколько: гастрорефлюкс, ППНС, попадание воздуха из соски. Поэтому перед введением в питание ребенка антирефлюксной смеси необходимо посоветоваться с педиатором.

В этих смесях используются загустители. Они бывают 2 типов: рисовый крахмал и камедь бобов рожкового дерева (для средней и тяжелой степени рефлюкса). Смесью с содержанием рисового крахмала можно заменять все кормления.

!!!  Смесь с камедью бобов нужно сочетать с другими не антирефлюксными смесями, иначе произойдет срыв стула ребенка. Возможно совмещение в одном кормлении.

!!!  Антирефлюксные смеси нельзя хранить в разведенном виде, они готовятся непосредственно перед началом кормления.

«Нутрилон комфорт» используется и при срыгивании, и при коликах, и при проблемах пищеварения, но в нем !!!  белок частично расщеплен и смесь имеет горьковатый вкус.

Смеси при запорах

Рекомендуются антирефлюксные смеси с содержанием камеди бобов рожкового дерева или любые смеси, применяемые при дисбактериозе.

!!!  Необходима консультация педиатора, так как причиной запоров могут быть проблемы перистальтики, и применение этих смесей может усугубить ситуацию.

Кисломолочные смеси и смеси с пробиотиками — при дисбактериозе.

В составе используются закваски бифидобактерий, лактобактерий, термофильных стрептококов, кефирных грибов. Они проходят адаптацию для грудных детей.

!!!  Нельзя этими смесями заменять все кормления. Кисломолочные смеси могут составлять лишь 30-50% питания. В одном кормлении нельзя смешивать кисломолочную и другие смеси.

Безлактозные и низколактозные смеси-применяются при полной или частичной лактозной недостаточности, диарее.

Используются при недостатке лактазы-фермента, необходимого для расщепления лактозы.

Смеси для недоношенных и маловесных детей (0-ая формула).

Имеют большое содержание белка до 2г/100мл готовой смеси. В углеводном компоненте снижено количество лактозы. Жировой компонент содержит частично расщепленные жиры-среднецепочечные триглицериды. Соотношение альбуминовой (сывороточной) и казеиновой фракции белкового компонента 60:40.

Смеси при пищевой аллергии

Профилактические гидролизаторы –при легкой форме и профилактике аллергии.

Лечебные гидролизаторы применяются при ярко выраженных и тяжелых степенях аллергии, непереносимости молочного белка, сои, лактозы.

!!!  Имеют горький вкус и неприятный запах, так как в них белки расщеплены до аминокислот, жиры-до среднецепочечных триглицеридов.

Соевые смеси применяются при непереносимости белка, лактозной недостаточности

Смеси для детей после года — 3-ья формула.

3-ья формула — для детей от 1 года до 3 лет. В этих смесях снижена аллергичность белков, адаптирован жировой компонент, повышено содержание углеводов, специальный витаминный, минеральный, аминокислотный состав, адаптированный для возрастных потребностей организма.

Смеси для беременных и кормящих матерей.

«Фемилак» — это сбалансированный продукт для дополнительного питания женщин. Содержит обезжиренное молоко, молочный жир, сухую деминирализированную сыворотку, мальтодекстрин, лактозу, растительные масла, минеральные вещества, витамины, холин, инозит, таурин. Не содержит сахарозы, без ароматизаторов и усилителей вкуса, обогащен сывороточным белком, ПНЖК. Рекомендуется применять 1 стакан в день, одной пачки в 400 гр хватает на 9-10 дней.

Прикорм (баночное питание-соки и пюре, каши)

Несколько правил ввода прикорма

1. Новое блюдо начинают вводить с малых порций 0,5-1 ч.л., увеличивая в течении 1-2 недель до возрастного количества. Необходимо наблюдать за малышом: если появляется беспокойство, разжиженный стул, изменения на коже, то от этого продукта следует воздержаться.
2. Нельзя вводить несколько новых блюд одновременно. Для того, чтобы ребенок мог привыкнуть к новому продукту, требуется около 2-х недель, после чего рацион малыша можно пополнить следующим блюдом.
3. Любую новую «серию» следует начинать с моно-продуктов и очень осторожно переходить к многокомпонентным составам.
4. Перед использованием необходимо проверить герметичность баночки: баночка с крышкой должна открываться с хлопком.
5. Подогревать детские консервы необходимо на водяной бане или, переложив в соответсвующую посуду, в микроволновой печи. Не стоит перегревать, так как это приведет к разрушению полезных веществ, необходимых для роста малыша.
6. После вскрытия детские консервы могут храниться в холодильнике 24-48 часов. Если вскрыта жестяная баночка, то не использованную порцию для хранения необходимо переложить в стеклянную посуду, так как жесть окисляется под воздействием кислорода, и продукты окисления могут попасть в детское питание.

Возрастные рекомендации по введению прикорма.

С 4 месяцев-фруктовый сок

Первым в рацион ребенка целесообразно вводить яблочный сок, который характеризуется относительно низкой кислотностью и невысокой потенциальной аллергенностью. Затем можно рекомендовать сливовый, абрикосовый, персиковый, малиновый, вишневый, черносмородиновый, банановый соки.

Такие соки, как апельсиновый, мандариновый, клубничный принадлежат к числу продуктов с высокой потенциальной аллергенностью. Их следует давать не ранее 8 месяцев с индивидуальным подходом. Это относится и к сокам из тропических и других экзотических фруктов (манго, гуава, папайя и др). Смешанные соки рекомендуется вводить детям с 6-7 месяцев.

С 4,5 месяцев-фруктовое пюре.

Оно вводится через 2-3 недели после введения в рацион малыша фруктовых соков. Так же вводятся сначала однокомпонентные пюре с 0,5-1 ч.л., увеличивая порцию до возрастной в течении 1-2 недель.

С 5 месяцев-овощное пюре

Введение овощного прикорма следует начинать с одного вида овощей (кабачки), переходя потом к смеси овощей с постепенным расширением ассортимента и введением в рацион цветной капусты, тыквы, белокочанной капусты, моркови, томатов, зеленого горошка.

С 6 месяцев рекомендуется вводить злаковые каши.

Первая каша должна быть безмолочной, без сахара, без глютена-белка, который содержится в злаках. Безглютеновые злаки: рис, гречневая и кукурузная мука. Глютен содержится во ржи, ячмене, пшенице, овсе.

С 7 месяцев можно вводить мясо.

Начинать необходимо с мясного пюре, потом оно заменяется на фрикадельки (с 8-9 мес) и паровые котлеты (к концу первого года жизни).

Мясо-это источник железа и белка.

С 8-9 месяцев можно рекомендовать рыбу

Рыбу рекомендуется давать 1-2 раза в неделю. Рыба-источник кальция, фосфора и белка.

Примерный рацион питания ребенка от 4 до 12 месяцев

4 месяца

06.00 Грудное молоко или смесь 150 мл (Нан, Нутрилак, Нутрилон, Нестожен, Семпер, Симилак, Фрисо, Хипп, Беллакт, Малютка, Нэнни, Беби, Кабрита, Винни)

09.30 Каша безмолочная безглютеновая, соответствующая возрасту Малыша (рисовая или гречневая) 10-20 г, грудное молоко или смесь 120 мл, фруктовое или овощное пюре пюре, соответствующее возрасту Малыша 10-20 г

13.00 Грудное молоко или смесь 150 мл

16.30 Грудное молоко или смесь 150 мл

20.00 Грудное молоко или смесь 150 мл

23.30 Грудное молоко или смесь 150 мл

5 месяцев

06.00 Грудное молоко или смесь 180 мл (Нан, Нутрилак, Нутрилон, Нестожен, Семпер, Симилак, Фрисо, Хипп, Беллакт, Малютка, Нэнни, Беби, Кабрита, Винни)

10.00 Каша  120 — 130 г, соответствующая возрасту Малыша Фруктовое или овощное пюре 40 г, соответствующее возрасту Малыша

14.00 Овощное пюре 10-20 г (начало введения прикорма), соответствующее возрасту Малыша, Грудное молоко или смесь 160 мл, Сок 50 мл 

18. 00 Грудное молоко или смесь 180 мл21.00 Грудное молоко или смесь 180 мл

24.00 Грудное молоко или смесь 180 мл

 6 месяцев

06.00 Грудное молоко или смесь 180 мл (Нан, Нутрилак, Нутрилон, Нестожен, Семпер, Симилак, Фрисо, Хипп, Беллакт, Малютка, Нэнни, Беби, Кабрита, Винни)

10.00 Каша 150 г, Фруктовое пюре  60 г , соответствующие возрасту Малыша

14.00 Овощное пюре 150 г, Мясное пюре 5-30 г, Сок 60 мл, соответствующие возрасту Малыша

18.00 Творог 30 г или пюре фруктовое с творогом, Грудное молоко или смесь 150 мл, соответствующие возрасту Малыша

22.00 Грудное молоко, или смесь, или жидкая вечерняя кашка 180 мл

 7 месяцев

06.00 Грудное молоко или смесь 200 мл (Нан, Нутрилак, Нутрилон, Нестожен, Семпер, Симилак, Фрисо, Хипп, Беллакт, Малютка, Нэнни, Беби, Кабрита, Винни)

10.00 Каша 150 г, Фруктовое пюре  50 г , Сответствующие возрасту Малыша

14.00 Овощное пюре 170 г, Мясное пюре 40 г,  Сок 70 мл

18. 00 Творог 40 г, Фруктовое пюре, Грудное молоко или смесь 160 мл 

22.00 Грудное молоко, или смесь, или жидкая вечерняя кашка  200 мл

 8 месяцев

06.00 Грудное молоко или смесь 200 мл (Нан, Нутрилак, Нутрилон, Нестожен, Семпер, Симилак, Фрисо, Хипп, Беллакт, Малютка, Нэнни, Беби, Кабрита, Винни)

10.00 Каша  180 г, Фруктовое пюре 50 г , соответствующие возрасту Малыша

14.00 Овощное пюре 180 г, Мясное пюре «50 г,  Сок 80 мл соответствующие возрасту Малыша

18.00 Творог 40 г, Фруктовое пюре 30 г, Кисломолочный напиток 150 мл, соответствующие возрасту Малыша

22.00 Грудное молоко, или смесь, или жидкая вечерняя кашка 200 мл

 9-12 месяцев

06.00 Грудное молоко или смесь 200 мл (Нан, Нутрилак, Нутрилон, Нестожен, Семпер, Симилак, Фрисо, Хипп, Беллакт, Малютка, Нэнни, Беби, Кабрита, Винни)

10.00 Каша 200 г, Фруктовое пюре 50 г, соответствующие возрасту Малыша

14.00 Овощное пюре 200 г, Мясное пюре  60-70 г,, Сок 90-100 мл, соответствующие возрасту Малыша

18. 00 Творог 50 г, Фруктовое пюре 50 г, Кисломолочный напиток 150 мл

22.00 Грудное молоко, или смесь, или жидкая вечерняя кашка 200 мл соответствующие возрасту Малыша

Отличия детских смесей для детей разного возраста

Каждая формула детской смеси соответствует определенному возрасту ребенка, для идентификации производители наносят на упаковку цифровую маркировку. Чем отличаются смеси в баночках, пронумерованных «1», «2» и «3», и с какими проблемами могут столкнуться родители, которые кормят малышей смесями, не подходящими им по возрасту, рассказывает Полина Александровна Кизино, врач-педиатр, консультант проекта SMART-МАМА.

— Полина Александровна, что означают номера на баночках детских смесей?

— В каждом возрасте свои пищевые потребности, то есть потребности в энергетических и прочих компонентах у 2-месячного и 1,5-годовалого ребенка разные. Меняется с возрастом и питание:

• новорожденный получает только молочное питание;
• ребенок четырех-шести месяцев в дополнение к молочному питанию начинает получать прикорм;
• ближе к году основным источником питательных веществ будет прикорм, а не молоко или смесь, хотя они остаются в рационе.

Смеси изготавливаются таким образом, чтобы максимально удовлетворять потребности ребенка в каждом возрасте.

Номера на баночках со смесями — это универсальная система нумерации возрастных периодов. Обычно в линейке представлены смеси с маркировкой 1 и 2 либо 1, 2 и 3. Чем меньше цифра, тем младше возраст, для которого подходит заменитель грудного молока.

• формула детской смеси 1 — с 0 до 6 месяцев;
• формула детской смеси 2 — с 6 до 12 месяцев;
• формула детской смеси 3 — с 12 месяцев.

Если производитель предлагает третью формулу и ребенок продолжает употреблять молочное питание, то примерно в год нужно вторую формулу поменять на третью.

— Как правильно подобрать формулу?

— Важно, чтобы формула подходила по возрасту конкретному ребенку. Маме непросто разобраться в составе детских смесей и оценить, насколько они соответствуют возрастным потребностям ее малыша. Поэтому лучше обращаться для подбора смеси к педиатру.

Общие обязательные показатели для всех формул детских смесей

— Особое внимание хочется обратить на белковый состав смеси, поскольку трудности с ее усвоением возникают чаще именно из-за белка молока. В чем его опасность?

— В женском грудном молоке больше сывороточного белка, чем казеина. Смесь же делается на основе животного молока, в котором пропорции белка другие, нежели в грудном молоке. И если ребенку дать неадаптированную смесь с таким же содержанием белка, как в животном молоке, или цельное молоко, то его организму будет сложно с ними справиться и переварить. Начнутся проблемы с пищеварением, нарушения стула: часть белка не будет усваиваться в силу того, что маленький организм настроен на другой белковый состав.

Чтобы молочный белок хорошо усваивался, его адаптируют под возможности пищеварения ребенка в разные месяцы его развития. Например, в детские смеси из козьего молока для лучшего усвоения белка добавляют сыворотку. Козья сыворотка насыщает питание для малышей легким сывороточным белком.

Формула 1 — детская смесь с рождения: максимально адаптирована к составу женского грудного молока.

Формула 2 — детская смесь с 6 месяцев: адаптирована, но казеина в ней больше, чем в начальной формуле.

Формула 3 — детская смесь с 12 месяцев: соотношение белка примерно как в обычных молочных продуктах, так как дети к году уже пробуют их и готовы справляться с таким составом.

— Помимо основных компонентов, детские смеси содержат дополнительные. Что это за вещества и в чем особенности таких формул?

— Дополнительные компоненты, например, пребиотики, пробиотики, DHA, лютеин, L-карнитин и другие, присутствуют не во всех смесях, а там, где присутствуют, не всегда сохраняются в смесях для детей более старшего возраста.

В питании маленького ребенка желательно сохранять преемственность и переходить со смеси одной ступени на другую с одинаковыми с точки зрения насыщенности компонентами. То есть и там, и там, например, должны быть жирные кислоты Омега-3 и Омега-6, бифидобактерии, комплекс из йода, железа и кальция и так далее.

— Полина Александровна, в чем особенности состава формул для детей от рождения до года в линейке детских смесей МАМАКО® Premium?

— В первую очередь смотрят на белковый состав. Особенности первой формулы позволяют ребенку взять все, что ему нужно, но без излишков, которые в лучшем случае выйдут непереваренными и скажутся на характере стула, а в худшем чреваты проблемами.

Белковый состав смеси для питания детей с рождения адаптирован к содержанию грудного молока: соотношение сывороточных белков к казеину в ней 60:40. Общее количество белка на 100 мл продукта снижено, чтобы не перегружать желудочно-кишечный тракт. Жиров в процентном соотношении в смесях первой формулы немного больше, чем в последующих формулах. Содержание углеводов, в том числе молочного сахара (лактозы), также варьируется, но незначительно.

Вторая формула рассчитана на второе полугодие. В ней другое соотношение белковых фракций, меняются нормы содержания жиров и углеводов, дозировка витаминно-минерального комплекса в зависимости от потребностей ребенка, активности развития отдельных систем организма. Если дать такую смесь ребенку более младшей возрастной категории, он может недополучить того, что ему необходимо.

В шесть — восемь месяцев молочное питание приоритетно, но есть вещества, которые ребенок уже начинает получать за счет прикорма. Вторая формула менее адаптирована к составу грудного молока, но, тем не менее, она все еще изменена относительного животного молока: соотношение сывороточных белков к казеину составляет 50:50. Так малыш постепенно привыкает к обычному белковому составу молочных продуктов, но животное молоко пока ему не по силам.

Когда ребенку исполняется 6 месяцев, его потребности возрастают, однако переход с первой формулы на вторую не должен быть резким. Если осталась начатая банка начальной смеси 1 и ребенку полгода, можно покупать адаптированную смесь 2 и смешивать молочные порошки, постепенно переходя на новый продукт. Все основные питательные вещества, а также пребиотики и пробиотики, жирные кислоты ARA и DHA, нуклеотиды, витамины и минералы малыш получит из каждой формулы, поэтому не стоит бояться, что он недоест.

— В чем заключаются особенности детских смесей формулы 3 для малышей старше года?

— Белковый состав третьей формулы уже минимально адаптирован и практически такой же, как в животном молоке. Пропорции белковых сывороточных и казеиновых фракций сильно отличаются от соотношения веществ в грудном молоке и формул для первого года жизни: в животном молоке это примерно 25:75. Продукт с такими характеристиками для ребенка младшего возраста неблагоприятен, он частично не будет усваиваться и может привести к индивидуальной непереносимости.

Если мама выбирает между цельным молоком и смесью третьей ступени, то лучше выбрать смесь. Это специальное детское молочко, которое в отличие от обычного молока дополнительно обогащают необходимым количеством полезных веществ в правильном сочетании и легко усвояемой форме для детей младшего возраста.

— Нужна ли консультация педиатра при смене смеси по возрасту?

— Педиатры, как правило, рекомендуют купить ту же марку, но не нужно резко прекращать кормить первой и переходить на вторую формулу. Необходимо выдержать адаптационный период и плавно ввести смесь как новый продукт несмотря на схожесть состава.

Градация смесей на первую, вторую, третью формулы чрезвычайно важна в питании младенцев. Она показывает степень адаптированности состава питания под физиологические потребности детей в разном возрасте: до 6 месяцев нужна смесь с маркировкой 1, после 6 месяцев — 2, после года — 3. Не стоит быстро менять одну формулу на другую: в процессе плавного перехода ребенку будет легче усваивать новую смесь, не возникнет поноса, запоров или иных нежелательных состояний. Долго оставаться на начальной смеси или рано пробовать следующую тоже неправильно — это может отразиться на благополучном состоянии ребенка.

Врач-педиатр, ведущий эксперт онлайн-школы Smart Mama

Кизино Полина Александровна

*Идеальным питанием для грудного ребенка является молоко матери. ВОЗ рекомендует исключительно грудное вскармливание в первые 6 мес. МАМАКО® поддерживает данную рекомендацию. Перед введением в рацион малыша новых продуктов проконсультируйтесь со специалистом.

Эта статья была полезной для вас?
Поделитесь ею в социальных сетях!

Как рассчитать смесь для ребенка по весу

Новорожденный с первых дней должен получать определенный объем пищи. При грудном вскармливании особых расчетов не требуется: малыш сам съедает, сколько ему нужно. При искусственном, когда материнское молоко заменяется молочной смесью, важно рассчитывать количество еды и суточное число кормлений.

Средние возрастные нормы смеси

В первые дни жизни ребенок питается молозивом, которое является калорийным продуктом и полностью удовлетворяет его потребности. Но «искусственников» рекомендуется кормить строго по схеме. Нормы питания выведены педиатрами по результатам многолетних наблюдений с учетом возраста, массы тела, состояния здоровья.

Популярна следующая формула, по которой высчитывается суточная доза: если вес малыша до 10 дней составляет меньше 3200, то его возраст в днях умножается на 70, если больше – на 80. В результате получается количество пищи в сутки. Например, 2 (дня) Х 70 = 140 грамм.

Таблица расчета объема смеси

Как рассчитать объем смеси по весу ребенка

Данные в таблице указаны примерно, для каждого ребенка нужен индивидуальный рацион, который нетрудно высчитать. Например, малышу, который в 1,5 месяца весит 4300 г, в сутки нужно есть 860 мл смеси (4300:5).

Можно определить норму смеси за одно кормление, зная, сколько раз в сутки нужно кормить. По мнению педиатров, если ребенку меньше 2 месяцев, кормлений должно быть 8-10 (включая ночные). С увеличением возраста это количество уменьшается:

• 2-4 месяца – 7-8,
• 4-6 месяцев – 6,
• свыше 6 месяцев – 5-6.

Высчитаем объем пищи для одного кормления на уже приведенном примере. Ежесуточно ребенок съедает 860 мл смеси, ему 1,5 месяца, кормить нужно 8 раз. Доза для одного приема пищи равняется 860:8 = 107,5 мл. Соблюсти правила поможет и машина для приготовления детской смеси, которая приготовит питание за 4-25 секунд, сохраняя нужную консистенцию.

Молочная смесь: сколько давать ребенку

Лучшим питанием для новорожденного является материнское молоко, обеспечивающее малыша всеми необходимыми питательными веществами.

Такие биологические вещества, как ферменты, гормоны, иммуноглобулины невозможно ввести в состав смесей, они есть только в грудном молоке. Но, в случаях, когда грудное вскармливание невозможно или затруднено приходится переходить на искусственное или смешанное питание детскими смесями.

Важно правильно подобрать смесь, затем рассчитать объем питания в сутки и организовать режим питания.

Чтобы правильно подобрать смесь ребенку необходимо учитывать его возраст и особенности пищеварения.

Для малышей первых месяцев жизни выбирают адаптированные смеси

Вводить смесь нужно постепенно, наблюдая за поведением ребенка и стулом. Если ребенок хорошо переносит смесь, за несколько дней объем постепенно увеличивают до нормы.

Ребенку до двух месяцев требуется на сутки количество молока, равное одной пятой (1/5) его веса. Например, вес ребенка 3.5 кг, тогда смеси понадобится 700 мл. Необходимое количество смеси определим по таблице.

• До 2 месяцев: 1/5 массы тела или 700-750 мл
• 2 — 4 месяца: 1/6 массы тела или 750-800 мл
• 4-6 месяцев: 1/7 массы тела или 800-900 мл
• Старше 6 месяцев: 1/8-1/9 массы тела или 1000-1100 мл

Очень важно также помнить об объеме мерных ложек, которые прилагаются к детскому питанию. Также обязательно следуйте инструкциям, старайтесь не отклонятся от информации, заявленной производителем на упаковке смесей. Любой продукт детского питания проходит огромное количество проб и анализов и инструкция по применению составляется таким образом, чтобы получить соответствующий эффект от питания и избежать возможных отрицательных моментов при несоблюдении требований инструкций.

Кормить малыша нужно в определенное время, через равные промежутки времени, примерно через 2,5 – 3 часа с ночным перерывом в 6 часов. Режим кормления важен, чтобы полученная смесь хорошо усваивалась. Если ребенок плачет, а время кормления еще не пришло, можно взять его на руки, дать пустышку, немного кипяченой воды. Постепенно ребенок привыкнет питаться по времени.

Сейчас нередко встретишь мнение о том, что кормить необходимо по требованию малыша, что объясняется его физиологическими потребностями и тем, что организм «сам знает, сколько и когда ему нужно». Поэтому здесь лучше прибегнуть к консультации педиатра, чтобы в специалист в каждом конкретном случае мог дать адекватную рекомендацию.

Чтобы определить, сколько смеси нужно на одно кормление, разделим количество смеси на число кормлений. Согласно стандартам, в первую неделю жизни необходимо 7-10 кормлений, до двух месяцев – 7 – 8 кормлений, в 2 – 4 месяца – 6-7 кормлений, в 4 – 9 месяцев – 5- 6 кормлений, с 9 месяцев – 4 -5 кормлений.

Материнское молоко стерильно. При искусственном вскармливании важно использовать чистую посуду, в первый месяц бутылочки для детского питания моют ершиком и стерилизуют. Со второго месяца кипятить необязательно, достаточно чисто вымыть. Готовить смесь нужно на кипяченой воде и строго следовать инструкции по приготовлению смеси, указанной на упаковке.

Последовательность приготовления смеси

Охладим вскипяченую воду до 50 – 60 градусов, нальем в чистую бутылочку. Мерной ложкой отмерим нужное количество смеси, указанное в инструкции. Если смеси положить меньше, питательных веществ малыш получит недостаточно. Если положить больше – смесь плохо переварится, поэтому нужно строго следовать инструкции. Насыпаем порошок в воду, закроем бутылочку, хорошо размешаем. Теперь охладим смесь до температуры 36 -37 градусов. Проверить температуру можно, капнув смесь себе на руку. Капля должна быть близка к температуре тела.

Опустим бутылочку соской вниз. Смесь вначале вытекает струйкой, потом капает со скоростью примерно капля в секунду.

Возьмем малыша на руки или положим на подушку так, чтобы верхняя половина тела была приподнята. В бутылочку нужно наливать смеси на 20 – 30 мл больше рассчитанной дозы на одно кормление.

Придерживаем бутылочку так, чтобы воздух не попадал в соску. Заглатывание воздуха при кормлении приведет к срыгиванию.

Если после кормления в бутылочке осталась смесь, ее не нужно хранить до следующего кормления. Смесь нужно вылить. Бутылочку помыть, в первый месяц – прокипятить. А на следующее кормление приготовить свежую смесь по инструкции.

Малыша после кормления нужно взять на руки вертикально, немного поносить. Обычно выходит небольшое количество воздуха. Теперь можно положить ребенка в кроватку. Сытый малыш спокойно засыпает.

Рейтинг смесей для новорожденных, какая смесь лучше?

В тех случаях, если мама по каким-то причинам не может вскармливать малыша грудью, на помощь приходят сухие смеси. Выбор их поистине огромен. Они отличаются по составу, по возрасту, с которого можно их давать, а также по ряду других параметров. Как разобраться в этой продукции и определить самое лучшее питание?

Разновидности смесей

Смеси для новорожденных разделяются на две категории – на сухие и жидкие. В большинстве случаев, когда речь идет о питании новорожденного, в виду имеются именно сухие разновидности, наиболее широко представленные на рынке. Жидкие варианты занимают не более 10% объема продаж.

• Сухие смеси. Это сухой порошок, растворяющийся в теплой воде. Их удобно перевозить и хранить.
• Жидкие смеси. Преимущество такого питания в том, что его не нужно готовить – достаточно лишь нагреть. При этом такие смеси имеют очень небольшой срок хранения.

Из чего состоит смесь для новорожденного?

Большинство смесей состоит из коровьего молока. При этом оно сильно изменено таким образом, чтобы организм малыша его усваивал. Есть несколько способов приготовления молочного белка, поэтому смеси отличаются по степени его подготовленности.

• Адаптированные. Наиболее благоприятный тип питания для организма новорожденного. В них молочный белок наиболее приближен по свойствам к грудному молоку. Это питательный и хорошо усваивающийся продукт. В эти смеси, как правило, добавляются также все необходимые витамины, жирные кислоты и минеральные вещества. Адаптированные смеси стоят дороже других и являются полноценным питанием для малыша.
• Частично адаптированные. Такие смеси по-прежнему близки по свойствам к грудному молоку, но усваиваются не так хорошо, как адаптированные. Кроме того, в них не добавляются минеральные вещества и необходимые жиры. Тем не менее, они вполне подходят для кормления малыша после того, как ему исполнилось 6 месяцев.
• Низкоадаптированные. Представляют собой цельное коровье молоко с добавлением сахарозы и крахмала.

Нельзя сказать, что менее адаптированные смеси хуже адаптированных. Каждая разновидность предназначается для малыша определенного возраста. Адаптированные смеси подходят для малышей возрастом до 6-ти месяцев, после чего ребенку можно давать частично адаптированные. После года, в свою очередь, малышу подходят низкоадаптированные варианты.

Возрастной критерий

Выбирая смесь можно легко определить, для какого возраста она подходит.

• 0 – продукт для недоношенных малышей или детей с недостаточным весом;
• 1 – продукт, подходящий для новорожденного до достижения им 6-месячного возраста;
• 2 – продукт для кормления детей с 6-ти месяцев до 1 года;
• 3 – продукт для детей старше 1 года.

Рейтинг смесей для новорожденных

1. Nestle

Смеси Nestle отличаются стабильным качеством и хорошо усваиваются организмом малыша. Богатый состав включает в себя живые бифидобактерии, растительные масла, жирные кислоты, а также витамины и минералы. Адаптированный молочный белок максимально приближен по структуре к белку грудного молока.

2. Nutrica

Еще один проверенный бренд, поставляющий на рынок качественные продукты питания для новорожденных. Детские смеси Nutrilon безопасны и сбалансированы по составу, их можно смело использовать для искусственного вскармливания малыша.

3. Малютка

Отечественный бренд, успевший зарекомендовать себя как производителя недорогих, но качественных смесей для новорожденных. Молочные смеси Малютка соответствуют всем нормам безопасности и хорошо усваиваются.

Совет педиатра

Несмотря на то, что на рынке смесей для новорожденных есть признанные лидеры, подходящую для конкретного малыша смесь придется искать экспериментальным путем. Конечно, выбирать стоит среди наиболее хорошо зарекомендовавших себя вариантов, однако даже самые лучшие продукты могут вызывать у новорожденного индивидуальную непереносимость, которая проявляется в виде сыпи, жидкого стула с фрагментами непереваренной смеси и общего беспокойства.

Выводы

Искусственное вскармливание в любом случае остается вынужденной мерой, так как самым благоприятным продуктом питания для малыша остается грудное молоко. Кроме того, приобретение качественных смесей для новорожденного будет сопряжено со значительными расходами. По этим причинам прибегать к искусственному вскармливанию стоит только тогда, когда кормить малыша грудью принципиально невозможно.

Как выбрать детскую сухую молочную смесь?

Вы столкнулись с необходимостью перевести ребенка (полностью или частично) на искусственное вскармливание, и врач-педиатр назначил вашему малышу конкретную смесь. Перед тем как отправляться за покупкой, ознакомьтесь с рекомендациями специалиста.

Елена Симоненко

начальник отдела НИИ детского питания филиала ФГБУН «ФИЦ питания и биотехнологии»

Выбор смеси не терпит спешки, даже в том случае, когда вам назначили конкретный продукт. Внимательно читайте информацию на банке. Посмотрите, для какого возраста предназначена смесь (например, для детского питания с рождения до шести месяцев) и какая область применения у смеси (например, сухая адаптированная молочная смесь). Эта информация расположена на лицевой или оборотной стороне упаковки.

В зависимости от возраста ребенка в составе смеси меняется количество витаминов и минералов, поэтому не рекомендуется кормить новорожденного смесью, предназначенной для детей постарше.  

Результаты исследования детских сухих молочных смесей читайте ЗДЕСЬ.

Градация смесей по возрастному показателю указывается числовым значением:

• 
  С приставкой «пре» в названии обозначаются смеси для недоношенных или маловесных детей;

• 
  «1» – для детей от рождения до 6 месяцев;

• 
  «2» – для малышей от 6 месяцев до 1 года;

• 
  «3» – для детей старше года;

• 
  «4» – как правило, начиная с 18 месяцев.

• 
  Также на рынке представлена категория адаптированных молочных смесей с усредненными показателями для питания детей с рождения до 12 месяцев.

Для новорожденных нужно брать только адаптированные смеси. Они больше всего приближены по составу к грудному молоку и легко перевариваются и усваиваются организмом младенца.

Если у малыша какие-то проблемы со здоровьем, в частности с пищеварением, выбирайте лечебные или специализированные смеси.

Татьяна Буцкая 

врач-педиатр, учредитель общероссийского движения «Совет матерей» и народной премии «Выбор родителей», международный эксперт по детским товарам

Не пытайтесь самостоятельно разобраться в том, какую смесь лучше приобрести для ребенка. Если возникла необходимость в искусственном вскармливании, обратитесь к педиатру. Введение докорма в рацион младенца – это всегда метаболический стресс. К смеси нужно относиться как к лекарству, которое подбирается по показаниям и с учетом индивидуальных особенностей.

Внимание на нюансы

Состав продукта для детей первого года жизни должен быть максимально приближенным к женскому молоку, соответствовать возрастным нормам и физиологическим потребностям ребенка.

• 
  Если у младенца метеоризм и частые срыгивания, специалист порекомендует смесь со специальными загустителями (крахмалом).

• 
  Если запоры и дисбактериоз – смеси с добавками (пробиотиками и пребиотиками).

• 
  Если у ребенка проблемы со сном – заменители с «ночной формулой».

• 
  Если аллергия на белок коровьего молока – смеси из высокогидролизованных белков на основе молочной сыворотки и казеина.

Можете не сомневаться, что врач выберет лучший вариант. На сто процентов это будет известный бренд. Объясню почему: всемирно известные лидеры в производстве смеси дорожат своей репутацией, а их продукция соответствует существующим международным стандартам и максимально приближена к составу грудного молока.

Какой состав должен быть у смеси

• 
  Белок. Согласно последним научным данным, чрезмерное поступление белка в первый год жизни ребенка может в будущем стать причиной ожирения. Именно поэтому рекомендуемая норма на литр смеси – не больше 12–15 грамм.

• 
  Пропорция молочной сыворотки к казеину. Важно, чтобы сывороточных белков было больше.

• 
  Жировая композиция.

Она включает в себя растительные масла (например, соевое, кукурузное, подсолнечное), которые являются источниками всех жирных кислот и жирорастворимых витаминов.

В состав смеси должен входить молочный жир. Обратите внимание на то, чтобы он не был полностью исключен из продукта. Молочный жир обеспечивает поступление в организм важных насыщенных жиров, холестерина, фосфолипидов, ганглиозидов и других веществ, необходимых для работы клеток, а также для укрепления защитных сил организма и развития мозга ребенка.

• Полиненасыщенные жирные кислоты. Очень важны! Их нехватка приводит к замедлению общего развития ребенка и снижению иммунитета. В составе смеси обязательно должны фигурировать линолевая (омега-6) и линоленовая (омега-3) кислоты. Также желательно, чтобы в смеси были докозагексаеновая и арахидоновая кислоты. Они улучшают зрение и способствуют развитию мозга.

Кроме этого, в смесях должны содержаться пробиотики (бифидо- и лактобактерии). Они составляют основу здоровой микрофлоры кишечника. Их наличие в смесях способствует становлению кишечной экосистемы и профилактике дисбактериоза. Пробиотики нужны для обмена кальция, образования витаминов и гормонов, а также укрепления местного и общего иммунитета. Благодаря современным технологиям полезные микроорганизмы сохраняют жизнеспособность на протяжении всего срока годности смеси. Их эффективность доказана клинически.

Пребиотики (галактоолигосахариды, фруктоолигосахариды, олигосахариды) служат питательной средой, проще говоря, кормом для полезных бактерий кишечника.

Биологические компоненты, повышающие качество продукта

• 
  Холин (витаминоподобное вещество) – помогает выведению вредных соединений, нужен для обмена жиров и роста мышц.

• 
  Триптофан – положительно влияет на качество сна ребенка, его настроение и аппетит.

• 
  Нуклеотиды – улучшают усвоение железа, способствуют росту здоровой микрофлоры, укрепляют защитные силы детского организма.

• 
  Таурин – улучшает зрение.

На что обратить внимание при покупке

Не ходите за смесями в продуктовые магазины. Идите в аптеку. Именно там нужно покупать смесь для ребенка. Если по каким-то причинам в аптеке нет нужного вам товара, отправляйтесь в детский магазин.

При покупке обратите внимание на упаковку. Поврежденные и мятые  упаковки не берите. Деформация на упаковке вызывает большие сомнения относительно правильности условий хранения и транспортировки продукта. Не забудьте посмотреть срок годности.

Как хранить?

Сухие молочные смеси для детей, независимо от вида (первая, вторая или третья ступени) имеют общие правила хранения.

• 
  Сухие смеси при условии целостности упаковки рассчитаны на длительный период хранения.

• 
  Если вы купили расфасованную в банки смесь, дома хранить ее можно в оригинальной упаковке.  

• 
  Если смесь упакована в пакеты или картонные коробки, после вскрытия содержимое нужно пересыпать в герметично закрывающуюся емкость. Посуда для хранения детского питания может быть стеклянной или пластиковой, но обязательно с соответствующей маркировкой, указывающей отсутствие в составе материала токсических примесей.

• 
  Когда вскроете упаковку, наклейте на нее этикетку с датой, когда вы ее вскрыли или засыпали в герметичную емкость.

• 
  Смесь в открытой упаковке или пересыпанную в герметичный контейнер можно хранить ровно столько дней, сколько указано на упаковке!

• 
  Чтобы было проще соблюдать установленные сроки хранения, наклейте на упаковку этикетку с датой, когда вы ее открыли.

• 
  Храните сухие смеси в проветриваемом шкафу, в защищенном от света месте, при комнатной температуре. Оптимальная температура – 12–24 °С.

• 
  Разведенную детскую смесь при комнатной температуре можно хранить не более трех часов.

• 
  В холодильнике разведенная смесь может храниться не более суток.

Что делать, если смесь не подошла ребенку?

Если смесь не подходит малышу, его могут беспокоить метеоризм, колики, запоры, диарея, высыпания на коже. Любой из симптомов требует поиска виновника такой реакции и замены смеси. Поэтому я советую вновь обратиться к педиатру. После покупки новой смеси осторожно, в течение недели, вводите смесь в питание малыша. Не смешивайте заменители молока разных производителей в одной бутылочке, используйте для этого две. Если введение смеси сопровождается ухудшением самочувствия ребенка, проконсультируйтесь с его лечащим врачом.

Узнавайте о новых материалах Роскачества первыми, подписавшись на нашу рассылку.

Правила распределения запасов

Один из основных принципов инвестирования — постепенно снижать риск по мере того, как вы становитесь старше, поскольку пенсионеры не могут позволить себе роскоши ждать, пока рынок восстановится после спада. Дилемма состоит в том, чтобы точно выяснить, насколько вы должны быть в безопасности относительно вашего жизненного этапа.

В течение многих лет часто упоминаемое эмпирическое правило помогало упростить распределение активов. В нем говорится, что частным лицам следует владеть 100% акций за вычетом их возраста.Итак, для типичного 60-летнего человека 40% портфеля должны составлять акции. Остальное будет состоять из облигаций с высоким рейтингом, государственного долга и других относительно безопасных активов.

Две причины изменить правила

Довольно просто, правда? Не обязательно. Хотя легко запоминающееся руководство может помочь облегчить планирование выхода на пенсию, возможно, пришло время вернуться к нему. За последние несколько десятилетий для американского инвестора многое изменилось.Во-первых, продолжительность жизни здесь, как и во многих развитых странах, неуклонно растет. По сравнению с тем, что было всего 25 лет назад, американцы в 2017 году прожили почти на три года дольше. Мы не только должны увеличивать количество гнездовых яиц, но и иметь больше времени, чтобы приумножить наши деньги и восстановиться после спада.

В то же время по казначейским облигациям США выплачивается лишь часть того, что они делали раньше. По состоянию на март 2020 года доходность 10-летних казначейских векселей составляет менее 1% годовых. В начале 1980-х годов инвесторы могли рассчитывать на процентные ставки выше 10%.Взаимодействие с другими людьми

Пересмотренное руководство

Для многих профессионалов в области инвестиций такие реалии означают, что старая аксиома «100 минус ваш возраст» ставит инвесторов под угрозу исчерпания средств в более поздние годы. Некоторые изменили правило на 110 минус ваш возраст — или даже 120 минус ваш возраст для тех, у кого более высокая терпимость к риску.

Неудивительно, что многие фондовые компании следуют этим пересмотренным руководящим принципам — или даже более агрессивным — при формировании собственных фондов с установленной датой.Например, фонды с целевой датой 2035 года предназначены для инвесторов, которым в настоящее время около 50 лет (по состоянию на 2020 год). Но вместо того, чтобы вкладывать 50% своих активов в акции, Vanguard Target Retirement 2035 Fund выделил примерно 75%. Фонд T. Rowe Price Retirement 2035 создает еще больший риск, имея почти 80% акций.

Важно помнить, что подобные рекомендации — лишь отправная точка для принятия решений. На инвестиционную стратегию могут влиять различные факторы, в том числе возраст выхода на пенсию и активы, необходимые для поддержания образа жизни.Поскольку женщины в среднем живут почти на пять лет дольше, чем мужчины, их выход на пенсию обходится дороже, чем у мужчин, и у них есть стимул быть немного более агрессивным со своим гнездовым яйцом.

Итог

Распределение акций на основе возраста может быть полезным инструментом для планирования выхода на пенсию, поскольку побуждает инвесторов постепенно снижать риски. Однако в то время, когда взрослые живут дольше и получают меньше вознаграждения от «безопасных» инвестиций, возможно, пришло время скорректировать правило «100 минус ваш возраст» и пойти на больший риск с пенсионными фондами.

Правильный набор инвестиций | Kiplinger

Очевидно, что чем больше вы вложите, тем дольше прослужат ваши деньги (или тем больше вы можете тратить каждый год). И это возвращает нас к фондовому рынку. Вы знаете, что история показывает, что фондовый рынок — лучшее место для долгосрочного развития.

Не забудьте тот урок на пенсии. Компании, входящие в индекс S&P 500, показали годовую доходность в 11% за последние семь десятилетий, что примерно вдвое превышает доходность пятилетних государственных облигаций и примерно в три раза больше, чем годовые казначейские векселя.

В период выхода на пенсию, говорит специалист по финансовому планированию Дина Кац, «у вас должно быть минимум 50% акций, но лучше от 60% до 75%, особенно на ранних этапах».

Исчерпывающее исследование Уильяма Бенгена, специалиста по финансовому планированию из Эль-Кахона, Калифорния, предполагает, что пенсионеры должны иметь от 50% до 75% своих пенсионных денег в диверсифицированном портфеле акций крупных компаний или паевых инвестиционных фондов. Основываясь на поведении рынка за последние 70 лет, это сочетание принесло наилучшую общую прибыль. По его словам, любой, кто владеет менее 50% или более 75% акций, «контролируется либо страхом, либо жадностью».

По словам Бенгена, после того, как вы начнете нажимать на гнездо, вы можете уменьшить свой первоначальный процент распределения запасов на один процентный пункт в год, не оказывая серьезного влияния на вашу способность снимать средства в течение 30 лет. Если в 65 лет у вас было 75% акций, то к 80 годам их доля упала бы до 60%.

Формула Бенгена означает, что процент портфеля, который консервативный пенсионер должен был инвестировать в акции, равен 115 минус его или ее возраст. Это будет означать 50%, если вам, например, 65 лет, а 15 лет спустя, когда вам исполнится 80, упадет до 35%.Для агрессивного инвестора процент должен составлять 140 минус возраст — или 75% в возрасте 65 лет и 60% в возрасте 80 лет.

На основе исторических показателей рынка исследование Bengen показывает, что 65-летний инвестор, вложивший 50% в акции, может снимать от 4% до 5% портфеля с отсроченным налогом (немного меньше для налогооблагаемого портфеля) в первый год выхода на пенсию (и такая же сумма увеличивается на инфляцию в каждый из последующих 30 лет) и не заканчиваются деньги даже во время рыночных спадов. Это означает, что если ваш портфель составляет 700 000 долларов, при ставке 4% вы можете снять 28 000 долларов в первый год.Применяя уровень инфляции 3%, во второй год вы можете выручить 28 840 долларов, в третий год — 29 705 долларов и так далее в течение 30 лет.

Устанавливая собственное распределение, имейте в виду, что по крайней мере часть ваших денег в размере 65 будет инвестирована в течение десяти или более лет. Это делает вас долгосрочным инвестором.

Но что, если наличие 50% или более вашего портфеля в акциях по-прежнему вызывает у вас беспокойство? Тогда просто скажи нет. Любое распределение должно учитывать вашу терпимость к риску. Вы можете инвестировать более консервативно, но, возможно, вы сократите срок службы своих активов.

Распределение активов портфеля по возрасту

Финансовый обзор проведен Патриком Флудом, CFA.

Распределение активов означает соотношение между различными типами активов в инвестиционном портфеле. Здесь мы рассмотрим, как установить распределение активов портфеля по возрасту и толерантности к риску, от молодых новичков до пенсионеров, включая расчеты и примеры.

Предпочитаете видео? Смотрите здесь.

Раскрытие информации: Некоторые ссылки на этой странице являются реферальными.Без дополнительных затрат для вас, если вы решите совершить покупку или подписаться на услугу после перехода по этим ссылкам, я могу получить небольшую комиссию. Это позволяет мне продолжать создавать высококачественный контент без рекламы на этом сайте и оплачивать время от времени за чашечку кофе. У меня есть непосредственный опыт работы с каждым продуктом или услугой, которые я рекомендую, и я рекомендую их, потому что я искренне верю, что они полезны, а не из-за комиссии, которую я получаю, если вы решите совершить покупку по моим ссылкам. Подробнее читайте здесь.

Спешите? Вот основные моменты:

• Распределение активов относится к тому, как различные классы активов распределяются в инвестиционном портфеле, и определяется инвестиционными целями, временным горизонтом и допуском к риску.
• Распределение активов чрезвычайно важно, более важно, чем выбор ценных бумаг, и объясняет большую часть доходности и волатильности портфеля.
• Акции имеют тенденцию быть более рискованными, чем облигации. Хранение двух некоррелированных активов, таких как акции и облигации, вместе снижает общую волатильность и риск портфеля по сравнению с хранением любого актива по отдельности.
• Существует несколько простых формул для расчета распределения активов по возрасту, подходящих как для начинающих, так и для пенсионеров и подходящих для различных уровней толерантности к риску.
• M1 Finance позволяет чрезвычайно легко установить, поддерживать и перебалансировать целевое распределение активов.

Что такое распределение активов?

Распределение активов просто относится к определенному распределению различных типов активов в инвестиционном портфеле, основанном на терпимости к личному риску, целях и временном горизонте.Три основных класса — это акции / обыкновенные акции, фиксированный доход и денежные средства или их эквиваленты. Помимо этого, в контексте диверсификации портфеля люди обычно рассматривают золото / металлы и REIT как свои собственные классы.

Давайте посмотрим, почему важно распределение активов.

Почему важно распределение активов?

Эти разные классы активов ведут себя по-разному в разных рыночных условиях. Связь между двумя классами активов называется корреляцией активов .Например, акции и облигации хранятся рядом друг с другом, потому что обычно имеют отрицательную корреляцию с , что означает, что когда акции падают, облигации имеют тенденцию расти, и наоборот. Некорреляция между активами дает преимущество диверсификации, которое помогает снизить общую волатильность и риски портфеля. Эта концепция становится все более важной для людей с низкой толерантностью к риску и / или для тех, кто приближается, выходит на пенсию или выходит на пенсию, и диверсификация факторов риска капитала может быть столь же важной, как и диверсификация классов активов.

Широко признано, что выбор распределения активов более важен в долгосрочной перспективе, чем конкретный выбор активов. То есть выбор того, какой процент вашего портфеля должен быть в акциях и какой процент должен быть в облигациях, более важен и более эффективен, чем выбор, например, между индексным фондом S&P 500 и индексным фондом общего рынка. Компания Vanguard фактически определила, что примерно 88% волатильности и доходности портфеля объясняются распределением активов.* Подумайте о распределении активов как об общей картине или фундаменте, на котором покоится ваш портфель, прежде чем переходить к мелочам выбора конкретных ценных бумаг для инвестирования.

Разные инвестиционные цели также, очевидно, диктуют распределение активов. Учитывая определенный уровень риска, распределение активов является наиболее важным фактором в достижении инвестиционной цели. Инвестор, который хочет сэкономить на первоначальный взнос за дом через 10 лет, очевидно, будет иметь более консервативное распределение активов, чем инвестор, откладывающий на пенсию через 40 лет в будущем.Распределение активов обычно в просторечии описывается как отношение акций к фиксированному доходу, например 60/40, что означает 60% акций и 40% облигаций. Продолжая пример, поскольку облигации имеют тенденцию быть менее рискованными, чем акции, первый инвестор может иметь распределение активов 10/90 акций / облигаций, в то время как второй инвестор может иметь гораздо более агрессивное распределение 90/10. Мы можем распространить это описание на другие активы, такие как золото, например, в виде 70/20/10 акций / облигаций / золота, что означает 70% акций, 20% облигаций и 10% золота.

Так как же все это выглядит на практике? На приведенной ниже диаграмме показано практическое применение, важность и изменчивость доходности распределения конкретных активов, состоящих из двух активов — акций и облигаций — с 1926 по 2019 год. Бары представляют собой лучшую и худшую годовую доходность.

_{Акции представлены индексом Standard & Poor’s 90 с 1926 г. по 3 марта 1957 г .; индекс S&P 500 с 4 марта 1957 г. по 1974 г .; индекс Wilshire 5000 с 1975 по 22 апреля 2005 г .; а затем — индекс широкого рынка США MSCI.Облигации представлены индексом S&P High Grade Corporate Index с 1926 по 1968 год; индекс Citigroup High Grade Index с 1969 по 1972 год; индекс долгосрочной кредитоспособности США Bloomberg Barclays AA с 1973 по 1975 год; и последующий индекс Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index. Данные приведены до 31 декабря 2019 г. Источник: расчеты Vanguard с использованием данных Morningstar, Inc.}

Как видите, распределение активов влияет не только на риск и ожидаемую доходность, но и на надежность результатов.График также показывает ожидаемую доходность акций и облигаций. Акции, как правило, демонстрируют более высокую доходность за счет большей волатильности (изменчивости доходности) и риска. Облигации имеют тенденцию демонстрировать противоположное — сравнительно более низкую доходность, но с меньшим риском. Опять же, объединение таких некоррелированных активов помогает сохранить доходность при одновременном снижении общей волатильности и рисков портфеля. Последующий процент каждого актива существенно влияет на поведение и производительность портфеля в целом.

При этом важно помнить, что прошлые результаты не обязательно указывают на будущие результаты. То есть у нас нет способа узнать оптимальное распределение активов заранее, но забавный факт, который может заинтересовать пенсионеров и / или не склонных к риску инвесторов, заключается в том, что исторически портфель 30/70 (30% акций , 70% облигаций) принесла наибольшую доходность с поправкой на риск.

Теперь, когда вы понимаете, почему распределение активов важно, давайте посмотрим, как толерантность к риску влияет на распределение активов.

Распределение активов и толерантность к риску

Помните, что одним из основных факторов при определении распределения активов является терпимость к личному риску. Акции более рискованны, чем облигации. Покупка акций — это ставка на будущие доходы компаний. Облигации — это договорное обязательство по установленной выплате держателю облигации. Поскольку будущие корпоративные доходы — и то, что компания делает с этими доходами — находятся вне контроля инвестора, акции по своей сути несут больший риск — и, следовательно, большую потенциальную прибыль — чем облигации.

Так почему бы просто не инвестировать в облигации? Опять же, акции имеют тенденцию демонстрировать более высокую доходность, чем облигации. Инвестирование исключительно в облигации может не позволить инвестору достичь своих финансовых целей, основанных на их конкретной цели, а неожиданная инфляция потенциально может нанести ущерб портфелю с большим объемом облигаций. С другой стороны, инвестирование исключительно в акции максимизирует волатильность и риск, создавая вполне реальную возможность потерять деньги в краткосрочной перспективе. Владение облигациями снижает влияние рисков владения акциями.Владение акциями снижает влияние рисков владения облигациями. В этом прелесть диверсификации: в зависимости от временного горизонта и поведения рынка владение двумя (или более) некоррелированными активами может привести к более высокой доходности и меньшему риску, чем любой актив, удерживаемый изолированно, с более плавным ходом.

Целый пост можно было бы посвятить только толерантности к риску. Это сугубо личное и связано со сложной психологией, основанной на обычно иррациональном человеческом поведении, которое мы сами не можем надежно предсказать.К сожалению, в инвестировании желудок обычно сильнее разума.

Уильям Бернстайн предложил инвестору оценить свою устойчивость к риску на основе того, как они отреагировали на глобальный финансовый кризис 2008 г .:

• Продано: устойчивость к низкому риску
• Сохранено стабильно: умеренная устойчивость к риску
• Куплено больше: высокая устойчивость к риску
• Купили больше и надеялись на дальнейшее снижение: очень высокая толерантность к риску

Выберите уровень риска, позволяющий спать по ночам.Большинство инвесторов сильно переоценивают свою толерантность к риску, осознавая свою истинную толерантность к риску только во время краха рынка, когда стоимость их портфеля падает. К сожалению, поведенческий аспект инвестирования вполне реален и может иметь серьезные последствия. Эмоциональные реакции на окружающую среду — в данном случае финансовую среду — запрограммированы в человеческом мозгу. Собираетесь ли вы в панике продавать, если стоимость вашего портфеля упадет на 37%, как это случилось с инвестором индекса S&P 500 в 2008 году?

Также имейте в виду, что акции имеют тенденцию к худшему, когда и идут хуже.То есть ваш человеческий капитал, как правило, страдает в те же времена, когда страдает ваш инвестиционный капитал, поэтому обязательно создайте чрезвычайный фонд, чтобы избежать принуждения к дешевым продажам и фиксации убытков только потому, что вам нужен доход во время экономического спада. Наконец, необходимо признать и принять во внимание когнитивные предубеждения, такие как неприязнь к потерям , принцип, согласно которому люди обычно более чувствительны к потерям, чем к выгодам, предполагая, что мы склонны делать больше для избежания потерь, чем для приобретения выгод.

Vanguard имеет полезную страницу, на которой показаны исторические показатели доходности и риска для различных моделей распределения активов, которые могут помочь вам в процессе принятия решений. Еще раз помните, что такая же производительность, как на этой странице, может не произойти в будущем.

Лучшее распределение активов — это то, которое позволяет вам оставаться в инвестировании. Легко показать, что портфель, состоящий из 100% акций, имеет более высокую ожидаемую доходность, но если вы продаете во время обвала рынка из-за чрезвычайной волатильности, вам, вероятно, все время было бы лучше с более консервативным соотношением 60/40.

Ларри Сведро отмечает: «Дисциплина, направленная на то, чтобы придерживаться курса с распределением активов, по всей вероятности, является важнейшим фактором, определяющим доходность в долгосрочной перспективе, в большей степени, чем само распределение активов ».

Доверяйте, что вы пройдете через период рыночных потрясений, когда будет проверена ваша устойчивость к риску и последующее соблюдение вашего распределения активов.

Анкета распределения активов

Vanguard имеет удобный инструмент анкеты распределения активов, который можно использовать в качестве отправной точки.Анкета включает временной горизонт и устойчивость к риску. Вы можете проверить это здесь. Хотя это может быть полезным упражнением, это всего лишь одна часть головоломки, которая не учитывает такие вещи, как текущее настроение, текущие настроения рынка, внешнее влияние и т. Д. Помните об этих вещах и постарайтесь быть максимально объективными.

Распределение активов по возрасту

Есть несколько быстрых, часто цитируемых модельных расчетов, используемых для динамического распределения активов портфеля акций и облигаций по возрасту, которые со временем перемещаются в облигации.Для ясности и последовательности обсуждения мы предполагаем, что пенсионный возраст составляет 60 лет.

1. Первая и самая простая пословица — «возраст в облигациях». У 40-летнего человека будет 40% облигаций. Это может быть подходящим для инвестора с низкой толерантностью к риску, но, на мой взгляд, слишком консервативно. Фактически, эта общепринятая мудрость, которая повторяется до тошноты , идет вразрез с рекомендуемыми ассигнованиями всех главных управляющих фондами с установленной датой. Этот расчет будет означать, что у начинающего инвестора в возрасте 20 лет уже сразу же будет 20% облигаций.Это, скорее всего, задушит ранний рост, когда накопление более важно в начале инвестиционного горизонта.
2. Еще одно общее практическое правило — более агрессивное [возраст минус 20] при размещении облигаций. Этот расчет намного больше соответствует рекомендациям экспертов. Это означает, что 40-летний инвестор имеет 20% облигаций, а молодой инвестор имеет портфель из 100% акций и не имеет облигаций в возрасте 20 лет. Это также дает устойчивый портфель 60/40 для пенсионера в возрасте 60 лет.
3. A более оптимальной, хотя и немного более сложной формулой может быть что-то вроде [(возраст-40) * 2].Это означает, что облигации не появляются в портфеле до 40 лет, что позволяет обеспечить максимальный рост, в то время как раннее накопление более важно, а затем ускоряет переход к приоритетному сохранению капитала в приближении пенсионного возраста. Этот расчет, по-видимому, наиболее точно соответствует траектории движения основных фондов с установленной датой.

В целом можно сказать, что эти 3 формулы совпадают с допусками низкого, среднего и высокого риска соответственно.

После того, как вы приняли решение о распределении активов между типами активов и о том, сколько активов будет в акциях, рассмотрите затем возможность диверсификации среди подверженных риску факторов в пределах акций, т.е.грамм. Размер и стоимость. Я объяснил, как и почему я это делаю, в своем собственном портфолио.

Диаграмма распределения активов по возрасту

Я проиллюстрировал 3 формулы выше на диаграмме ниже:

Примеры распределения активов

Давайте рассмотрим несколько примеров моделей распределения активов по возрасту.

Если использовать [возраст минус 20] для размещения облигаций, начальный возраст 20 лет и возраст выхода на пенсию 60, распределение «один размер подходит большинству» будет 80/20. Это подходит молодому инвестору с низкой толерантностью к риску и инвестору среднего возраста с умеренной толерантностью к риску.

И формула [возраст минус 20], и формула [(возраст-40) * 2] приведут к традиционному портфелю 60/40, который считается почти идеальным балансом риска и ожидаемой доходности для пенсионера в возрасте 60 лет.

Несколько «ленивых» портфелей иллюстрируют модели номинального распределения активов:

В любом случае не забывайте регулярно проводить ребалансировку (годовой или полугодовой — нормально), чтобы ваше распределение активов оставалось на целевом уровне.

Распределение активов при выходе на пенсию

Рост становится менее важным при выходе на пенсию, при выходе на пенсию и при выходе на пенсию в пользу сохранения капитала.Это означает минимизацию волатильности и риска портфеля, как, например, с портфелем All Weather Portfolio. Вот почему такие диверсификаторы, как облигации, становятся более необходимыми в конце инвестиционного горизонта, обеспечивая стабильность и защиту от убытков. Пенсионеры также не должны уклоняться от диверсификации факторов риска.

Чем короче временной горизонт, тем важнее становится диверсификация. Это имеет такое же отношение к сохранению вашего богатства, как и к типу риска, называемого риском последовательности .Риск последовательности относится к риску того, что сроки снятия средств отрицательно скажутся на доходности портфеля, поэтому уменьшение потенциальной изменчивости годовой доходности портфеля важно при выходе на пенсию. Чем выше волатильность инвестиций, тем выше риск последовательности для портфеля.

Ожидаемая среднегодовая доходность вашего инвестиционного портфеля не будет происходить каждый год. Порядок годовой прибыли не имеет значения на этапе накопления, поэтому риск последовательности на самом деле не является проблемой для молодых инвесторов, поскольку у них есть десятилетия, чтобы накопить богатство, и они, как правило, не снимают средства на этом этапе.То есть молодые инвесторы могут позволить себе иметь плохие годы — и даже цепочки из подряд плохих лет, — после которых их портфель может позже оправиться.

У пенсионеров нет такой роскоши ожидания, поскольку на пенсии постоянно происходят расходы каждый месяц и каждый год. Во время выхода на пенсию вы не можете вернуть деньги, которые вы потратили, поэтому медвежий рынок для пенсионера с 100% -ными акциями, например, может иметь катастрофические последствия для оставшейся части его пенсии, поскольку им все равно придется делать эти изъятия, чтобы покрыть расходы во время спада рынка, которые не будут пополнены новыми депозитами.Риск последовательности — вот почему многим людям, изначально планировавшим уйти на пенсию во время глобального финансового кризиса 2008 года, пришлось продолжать работать еще несколько лет. Такой вид сроков находится вне контроля инвестора, но хороший пенсионный план и последующее распределение активов снизят потенциальное негативное влияние этого риска последовательности. Инвесторы также могут смягчить последствия риска последовательности, откладывая для выхода на пенсию больше, чем они думают, и затем пытаясь снять сравнительно меньше денег в годы с низкой производительностью.

Я подробно остановился на риске последовательности здесь.

Точно так же терпимость к риску остается важной для пенсионеров. После того, как вы достигли своей финансовой цели, выполнив свой портфель сопоставимых обязательств (LMP), вам больше не нужно вкладывать большие средства в рискованные активы, такие как акции. Как только вы выиграете игру, прекратите играть. Помните неприятие потерь; вы будете сожалеть о гораздо большей потере, скажем, половины стоимости вашего портфеля, оставаясь в основном в акциях, чем теоретически упуская больший прирост акций по сравнению с инвестициями с фиксированным доходом.Подсчитайте скорость сжигания оттока капитала для пенсионных обязательств и убедитесь, что распределение ваших активов соответствует.

Хотя две из приведенных выше формул дают знаменитый портфель 60/40 в пенсионном возрасте 60 лет, сам Уоррен Баффет поручил вложить наследство своей жены в портфель 90/10. Пенсионеры также могут захотеть просто использовать дивиденды по акциям и / или проценты по облигациям в качестве дохода, что повлияет на распределение активов.

Опять же, моя предпочтительная формула выше (номер 3) ускоряет переход к облигациям после 40 лет.Например, для 70-летнего пенсионера он дает распределение активов с паритетом риска в размере 40/60 акций / облигаций.

Лучшие книги по распределению активов

Хотите прочитать книги по распределению активов? Некоторые из лучших имен в бизнесе — Роджер Гибсон, Уильям Бернстайн и Рик Ферри — написали:

Заключение

Распределение активов — чрезвычайно важная основа для инвестиционного портфеля. Это зависит от временного горизонта инвестора, целей и толерантности к риску.Есть несколько простых формул, которые можно использовать для определения распределения активов по возрасту. Найдите время, чтобы оценить все эти факторы для себя. Для невмешательства вас может заинтересовать «ленивый» портфель или фонд с установленной датой.

M1 Finance упрощает выполнение запланированного распределения активов, чем любой другой онлайн-брокер, поскольку ваш портфель визуализируется в простом «круговом» формате, вы можете вводить и поддерживать конкретное распределение активов без каких-либо расчетов, а M1 автоматически направляет новые депозиты для поддержания ваших целевых вложений.M1 идеально подходит для реализации ленивого портфеля, они предлагают бесплатные экспертные портфели и фонды с установленной датой, а также у них нулевые комиссии и комиссии.

Ссылки

* Vanguard, Глобальный довод в пользу стратегического распределения активов (Wallick et al., 2012).

Заявление об отказе от ответственности: Хотя я люблю погружаться в данные, связанные с инвестированием, и экспериментировать с бэктестами, я никоим образом не являюсь сертифицированным экспертом. У меня нет формального финансового образования. Я не финансовый советник, портфельный менеджер или бухгалтер.Это не финансовый совет, совет по инвестированию или налоговый совет. Информация на этом веб-сайте предназначена только для информационных и развлекательных целей. Обсуждаемые инвестиционные продукты (ETF, паевые инвестиционные фонды и т. Д.) Предназначены только для иллюстративных целей. Это не рекомендация покупать, продавать или иным образом совершать сделки с любым из упомянутых продуктов. Проведите собственное обследование. Прошлые результаты не гарантируют прибыли в будущем. Прочтите мой более длинный отказ от ответственности здесь.

Правильное размещение акций и облигаций по возрасту

Правильное распределение акций и облигаций по возрасту важно для достижения финансовой свободы.Если вы вкладываете слишком много средств в акции за год до выхода на пенсию, а фондовый рынок рушится, вы облажались. Если вы слишком много вкладываете в облигации в течение своей карьеры, возможно, вы вообще не сможете накопить достаточно капитала для выхода на пенсию.

Просто знайте, что правильное распределение активов у всех разное. Не существует «правильного» распределения активов, потому что у всех разная доходность, разная толерантность к риску и разные потребности.

Хотя может и не быть правильного распределения активов, тем не менее, есть оптимальное распределение активов по возрасту, о котором я хотел бы рассказать в этом посте.Рекомендуемое мной распределение активов должно подходить для большинства финансовых обстоятельств.

Правильное размещение активов и толерантность к рискам

Распределение ваших активов между акциями и облигациями зависит от вашей терпимости к риску. Вы не склонны к риску, умерены или любите риск? Ты свой и полон энергии? Или ты чертовски стар и устал? Я лично очень устал из-за того, что растил слишком детей во время пандемии. Поэтому я относительно консервативен.

Распределение ваших активов также зависит от важности вашего конкретного рыночного портфеля.Например, большинство, вероятно, будет рассматривать свои 401K или IRA как жизненно важную часть своей стратегии выхода на пенсию, потому что они являются или станут их крупнейшим портфелем.

Однако те, у кого есть налогооблагаемые инвестиционные счета, арендуемая недвижимость и альтернативные активы, могут не считать свой портфель акций и облигаций таким важным.

Например, я лично владею недвижимостью примерно на 40% моей чистой стоимости, потому что я предпочитаю владеть твердым активом, который менее волатилен, обеспечивает жилье и приносит доход от аренды.Тогда у меня примерно 30% моей чистой стоимости вложено в акции. Волатильность — это то, что мне не нравится.

Правильное распределение акций и облигаций зависит от вашей общей чистой стоимости активов. Чем меньше ваш портфель акций и облигаций в процентах от вашей общей чистой стоимости, тем более агрессивным может быть ваш портфель в отношении акций.

Правильное размещение активов и проанализированных акций

Я прогнал свои текущие 401K через Personal Capital, чтобы узнать, что они думают о моем правильном распределении активов.Вы должны сделать то же самое, поскольку это бесплатно. Неудивительно, что они вернулись с приведенной ниже таблицей.

По сути, у меня слишком большой риск концентрации в акциях, и я недостаточно инвестирую в облигации, основанные на «традиционной» модели распределения активов для кого-то моего возраста. Чтобы провести такой же анализ по «Личному капиталу», просто нажмите ссылку «Проверка инвестиций» на вкладке «Инвестиции».

Я собираюсь предоставить вам пять рекомендуемых моделей распределения активов, которые подходят каждому профилю инвестиционного риска: обычная, «Новая жизнь», «Выживание», «Нечего терять» и «Финансовый самурай».

Мы обсудим каждую модель, чтобы увидеть, соответствует ли она вашей нынешней финансовой ситуации. Разумеется, правильное распределение активов со временем изменится.

Прежде чем мы рассмотрим каждую модель распределения активов, мы должны сначала взглянуть на историческую доходность акций и облигаций. Цель диаграмм — дать вам основу для размышлений о доходности обоих классов активов.

В долгосрочной перспективе акции показали более высокую динамику, чем облигации, как вы увидите. Однако акции также гораздо более волатильны.Вооружившись историческими знаниями, мы можем делать логические предположения о будущем.

Историческая доходность акций

Чтобы определить правильное распределение активов, взгляните на историческую доходность акций. С 1926 года акции обычно приносят около 8% — 10%.

Облигации по акциям

* Историческая средняя доходность индекса S&P 500 за 10 лет составляет примерно 8%. Среднее значение за 60 лет также составляет примерно 8% после последних 38 лет.5% в 2008 г.

* Индекс S&P 500 был чрезвычайно волатильным за последние 20 лет. Золотой век пришелся на 1995–1999 годы. В 2000–2002 годах было три года спада, выражающегося двузначными числами, за которым последовали четыре года роста до экономического кризиса. Другими словами, ожидается, что до тех пор, пока производительность не изменится, ожидается 3-5 лет, так что будьте осторожны.

* 2020 год стал еще одним знаменательным годом для фондового рынка, закрытие которого составило 16%. Все признаки указывают на еще один успешный год в 2021 году.

Историческая доходность облигаций

При правильном распределении активов необходимо учитывать доходность облигаций.

Облигации и процентная ставка обратно коррелированы. Посмотрите, что делает доходность 10-летних облигаций. С 1 июля 1981 года доходность 10-летних облигаций существенно снижается благодаря технологиям, информационной эффективности и глобализации. В результате 10-летние облигации показали хорошие результаты в тот же период времени.

Доходность класса активов по десятилетиям

Облигации :

* На втором графике показано, как акции вытесняют облигации с 1994 года.К сожалению, график обрывается в 2008 году, когда произошел кризис, потому что этот график взят из магазина облигаций под названием BondGroup. Их цель — продать облигации, а не акции.

* Облигации никогда не доходили более 20% за год. Совокупный индекс BarCap US Aggregate дважды приближался к этому показателю в 1991 и 1995 годах, когда инфляция была высокой однозначной цифрой. Инфляция сейчас составляет около 2% и, как ожидается, будет расти, поскольку администрация Трампа тратит и берет большие займы, чтобы дать толчок экономике в период с 2017 по 21 год.

* По состоянию на 2021 год доходность 10-летних облигаций колеблется на уровне около 1,55% по сравнению с рекордным минимумом 0,51% в августе. Фонды облигаций показали необычайно хорошие результаты. Трудно представить себе дальнейшее снижение доходности облигаций на фоне восстановления экономики. Поэтому, вероятно, лучше всего иметь меньший вес облигаций.

См .: Историческая доходность различных акций и облигаций

Облигации

могут превзойти облигации

Согласно историческому анализу, акции имеют тенденцию превосходить облигации примерно на 3-5% в год.Однако бывают периоды, когда облигации могут превосходить акции.

Взгляните на результаты индексного фонда долгосрочных облигаций Vanguard (VBLTX) по сравнению с S&P 500 ETF (SPY) с 1999 года. VBLTX полностью превзошел SPY на впечатляющие 62%.

Конечно, не все фонды облигаций одинаковы. Хотя VBLTX считается разумным заменителем облигаций, другие фонды облигаций могут не работать так же хорошо.

Вот еще один график, показывающий производительность VBMFX, еще одного ETF на облигации Vanguard, по сравнению с VTSMX, ETF Vanguard S&P 500.В этом сценарии облигации превосходили фондовый рынок с 2001 по 2013 год, или на 12 лет. С 2013 года акции были лучше.

Другими словами, облигации превзошли акции примерно в 2: 1 в течение этого 20-летнего периода.

Облигации

не так популярны, как акции, потому что они считаются скучными. Трудно быстро разбогатеть с помощью облигации. Но если вы выберете правильную высоколётную ленту, то можно увидеть неожиданную удачу.

Несмотря на отсутствие сексуальности в облигациях, если вы серьезно относитесь к достижению финансовой независимости или уже являетесь финансово независимым, облигации являются неотъемлемой частью вашего портфеля.

Традиционная модель распределения активов для акций и облигаций

Правильное распределение акций и облигаций обычно следует традиционной модели.

Классическая рекомендация для распределения активов — вычесть свой возраст из 100, чтобы узнать, сколько вы должны выделить на акции. Основная предпосылка заключается в том, что с возрастом мы становимся не склонными к риску, учитывая, что у нас меньше возможностей для получения дохода.

Мы также не хотим тратить старые годы на работу.Мы готовы торговать более низкой доходностью для большей уверенности. Следующая диаграмма демонстрирует обычное распределение активов по возрасту.

Кандидаты для традиционного размещения активов:

• Вы верите в общепринятое мнение и не хотите слишком усложнять.

• Вы ожидаете дожить до среднего возраста 78 лет для мужчин и 82 лет для женщин.

• Вы не очень интересуетесь фондовым рынком, рынком облигаций или экономикой и предпочитаете, чтобы кто-то вместо этого управлял вашими деньгами.

Модель распределения активов New Life для акций и облигаций

Рекомендация New Life по распределению активов состоит в том, чтобы вычесть ваш возраст на 120, чтобы выяснить, какая часть вашего портфеля должна быть направлена ​​на акции. Исследования показывают, что мы живем дольше благодаря достижениям в науке и лучшему пониманию того, как нам следует питаться.

Учитывая, что акции показали себя лучше облигаций в долгосрочной перспективе, нам нужно больше вкладывать в акции, чтобы обеспечить более долгую жизнь.Наша толерантность к риску все еще снижается по мере того, как мы становимся старше, только на более поздней стадии.

Кандидаты на размещение активов New Life:

• Вы планируете прожить дольше среднего возраста 79 лет для мужчин и 82 лет для женщин.

• Вы не слишком заинтересованы в активном управлении своими деньгами, но полагайтесь на свой портфель, чтобы жить на пенсии с комфортом.

• Вы планируете работать до пенсионного возраста 65 лет плюс-минус 5 лет.

• Вы фанатик здоровья, регулярно занимаетесь спортом и питаетесь здоровым образом. Сахар — синоним яда, а сырой — синоним утопии.

Модель распределения активов выживания для акций и облигаций

Модель распределения активов выживания предназначена для тех, кто не склонен к риску. Распределение активов 50/50 увеличивает шансы, что ваш общий портфель окажется лучше во время обвала фондового рынка, потому что ваши облигации будут расти в цене по мере того, как инвесторы бегут в безопасное место.

Облигации

также могут расти, когда акции растут, как вы видели на историческом графике выше. Во время глобального финансового кризиса 2008 года индексный фонд облигаций упал только примерно на 1,5%, в то время как акции упали на 38%. Худший год для облигаций был в 1994 году, когда облигации упали на 2,9%.

Облигации

показали рекордные результаты во время рецессии 2020 года по сравнению с акциями.

Кандидатов на распределение активов выживания:

• Вы полагаете, что фондовый рынок имеет более высокие шансы на плохую доходность облигаций, но не уверены, что исторические данные свидетельствуют об обратном.

• Вы находитесь в 10-летнем возрасте после полной пенсии и не хотите рисковать потерять свое «гнездышко».

• Вы зависите от своего портфеля, чтобы быть рядом с вами на пенсии из-за отсутствия альтернативных источников дохода.

• Вы очень настороженно относитесь к фондовому рынку из-за его нестабильности, мошенничества и спадов.

• Вы предприниматель, которому нужна финансовая безопасность на случай, если ваш бизнес разорится.

Модель распределения акций и облигаций без убытков

Учитывая, что акции показали себя лучше облигаций за последние 60 лет, модель распределения активов «Ничего не терять» предназначена для тех, кто хочет полностью вложиться в акции.Если у вас достаточно большой временной горизонт, эта стратегия может вам подойти.

Кандидатов на беспроигрышное размещение активов:

• Вы богаты и не рассчитываете на свой портфель акций, чтобы выжить сейчас или на пенсии.

• Вы бедны и готовы всем рисковать, потому что вам нечем рисковать.

• У вас огромная прибыль, которая будет расти в течение десятилетий.

• Вы молоды или имеете инвестиционный горизонт не менее 20 лет.

• Вы считаете, что умнее рынка, и поэтому можете выбирать секторы и акции, которые будут стабильно превосходить вас.

Модель распределения активов финансового самурая по акциям и облигациям

Модель «Финансовый самурай» представляет собой гибрид модели «Ничего не терять» и модели «Новая жизнь». Я считаю, что в долгосрочной перспективе акции будут превосходить облигации, но мы увидим постоянную волатильность на протяжении всей жизни. Я также считаю, что это наиболее правильное распределение активов, если вы постоянно читаете мой сайт.

В частности, я готовлюсь к новой норме доходности от 5 до 7% для акций (от 8 до 10% исторически) и от 2 до 3% доходности по облигациям с 4 до 7% исторически. Другими словами, я считаю, что облигации и акции дороги, а доходность в будущем будет структурно ниже.

Кандидаты на размещение активов финансового самурая:

• Вы энтузиаст личных финансов, который получает удовольствие от чтения финансовой литературы и управления своими деньгами.

• Вы не зависите от своего портфеля на пенсии, но хотели бы, чтобы он был там в качестве приятного бонуса.

• Вам нравится изучать макроэкономическую политику, чтобы понять, как она может повлиять на ваши финансы.

• Вы рано пенсионер, который не будет вносить такой же вклад в свой портфель, как раньше.

• Вы также инвестируете в недвижимость, чтобы диверсифицировать и сгладить волатильность акций. На самом деле недвижимость — мой любимый класс активов для создания богатства, потому что ее легко понять, она осязаема, обеспечивает полезность и обеспечивает стабильный поток доходов.

Мои любимые краудфандинговые платформы в сфере недвижимости — Fundrise и CrowdStreet для инвестирования в самом сердце Америки, где недвижимость дешевле, а рост выше. Оба могут бесплатно зарегистрироваться и исследовать.

Правильное распределение активов зависит от вашей терпимости к риску

Предлагая пять различных моделей распределения активов, я надеюсь, вы сможете определить ту, которая соответствует вашим потребностям и устойчивости к риску. Не позволяйте никому втягивать вас в неудобную ситуацию.

В идеале, ваше распределение активов должно позволять вам хорошо спать по ночам и бодро просыпаться каждое утро. Когда дело доходит до инвестирования, вам необходимо рассчитать существующий размер инвестиций и соответственно инвестировать.

Я призываю всех проявлять инициативный подход к своим пенсионным портфелям. Задайте себе следующие вопросы, чтобы определить, какая модель распределения активов вам подходит:

• Каков мой допуск к риску по шкале от 0 до 10?

• Если мой портфель упадет на 50% за один год, будет ли у меня финансовое положение?

• Насколько стабильным является мой основной источник дохода?

• Сколько у меня источников дохода?

• Есть ли у меня фактор X (способы получения альтернативного дохода)?

• Какова моя сила денег?

• Что я знаю об акциях и облигациях?

• Каков мой инвестиционный горизонт?

• Где я могу получить совет по инвестициям и каково качество таких советов?

После того, как вы ответили на эти вопросы, сядьте с любимым человеком, чтобы обсудить, совпадают ли ваши ответы и как вы в настоящее время инвестируете.

Когда дело касается инвестирования, важно не переоценивать свои способности. Все мы рано или поздно теряем деньги, вопрос лишь в том, когда и сколько. Будем надеяться, что вечеринка продолжится!

Рекомендация по наращиванию богатства

Лучший способ разбогатеть и правильно распределить активы — это управлять своими финансами, зарегистрировавшись в Personal Capital . Это бесплатная онлайн-платформа, которая объединяет все ваши финансовые счета на своей панели инструментов, чтобы вы могли видеть, где вы можете оптимизировать.

До Personal Capital мне приходилось входить в восемь разных систем, чтобы отслеживать 28 различных счетов (брокерские, несколько банков, 401K и т. Д.), Чтобы отслеживать свои финансы. Теперь я могу просто войти в Personal Capital, чтобы увидеть, как идут дела на моих счетах акций, как растет мой собственный капитал и куда идут мои расходы.

Их инструмент проверки инвестиций также хорош, потому что он графически показывает, являются ли ваши инвестиционные портфели собственностью, распределенной на основе вашего профиля риска.Инструмент позволяет легко определить правильное распределение активов.

Объедините все свои финансовые счета, чтобы получить хорошее представление о своей чистой стоимости и начать создавать эти потоки пассивного дохода! Регистрация займет всего минуту.

Великолепный калькулятор пенсионного планирования Personal Capital. Как твои результаты?

Также инвестируйте в недвижимость

Помимо инвестирования в акции и облигации, я большой сторонник инвестирования в недвижимость. Недвижимость — это основной класс активов, который, как доказано, обеспечивает долгосрочное богатство американцев.Недвижимость — это материальный актив, который обеспечивает полезность и стабильный поток дохода, если вы владеете арендуемой недвижимостью.

Учитывая, что процентные ставки сильно снизились, стоимость арендного дохода сильно выросла. Причина в том, что теперь требуется гораздо больше капитала для получения такой же суммы дохода с поправкой на риск. Однако цены на недвижимость еще не отразили эту реальность, отсюда и возможность.

Две мои любимые краудфандинговые платформы в сфере недвижимости:

Fundrise: способ для аккредитованных и неаккредитованных инвесторов диверсифицироваться в сфере недвижимости через частные электронные фонды.Fundrise существует с 2012 года и неизменно приносит стабильную прибыль, независимо от того, что делает фондовый рынок.

CrowdStreet: способ для аккредитованных инвесторов инвестировать в индивидуальные объекты недвижимости, в основном в 18-часовых городах. 18-часовые города — это второстепенные города с более низкой оценкой, более высокой арендной платой и потенциально более высоким ростом из-за роста рабочих мест и демографических тенденций.

Обе платформы бесплатны для регистрации и изучения. Я лично вложил 810 000 долларов в краудфандинг в сфере недвижимости в 18 проектов, чтобы воспользоваться более низкими ценами в самом сердце Америки.Благодаря технологиям и пандемии наблюдается сильный демографический сдвиг в сторону более дешевых регионов страны.

Об авторе:

Сэм 13 лет проработал в сфере инвестиционного банкинга в GS и CS. Он получил степень бакалавра экономики в Колледже Уильяма и Мэри и получил степень MBA в Калифорнийском университете в Беркли. В 2012 году Сэм смог выйти на пенсию в возрасте 34 лет, во многом благодаря своим инвестициям, которые теперь приносят примерно 250 000 долларов пассивного дохода . Его любимое вложение сегодня — краудфандинг в сфере недвижимости.

Большую часть времени он играет в теннис и заботится о своей семье. Financial Samurai была основана в 2009 году . Это один из пользующихся наибольшим доверием сайтов по личным финансам в Интернете с более чем 1,5 миллионами просмотров страниц в месяц.

Рекомендуемое распределение чистой стоимости активов в зависимости от возраста и опыта работы

В неопределенные времена позвольте мне поделиться с вами рекомендованным распределением чистой стоимости активов по возрасту и опыту работы.Хорошее распределение собственного капитала важно для того, чтобы выдержать постоянные финансовые бури, которые, кажется, случаются каждые 5-10 лет. Меньше всего вам нужно, чтобы распределение чистой стоимости активов не соответствовало вашей терпимости к риску и целям.

Для начала, медиана 401 (k) колеблется всего в районе 100 000 долларов. Средний баланс 401 (k) в пенсионном возрасте 60 составляет всего около 230 000 долларов. Поэтому многим американцам будет сложно комфортно выйти на пенсию. Давайте даже не будем говорить об этих американцах без льготного с точки зрения налогообложения пенсионного плана.

Просто посчитайте сами. Добавьте среднюю выплату социального обеспечения на человека в размере ~ 18 000 долларов в год к ставке вывода средств в размере 4% на 230 000 долларов. Вы получаете 27 200 долларов в год, чтобы жить долго и счастливо, пока не умрете. Нам нужно делать больше, чтобы увеличить наше богатство.

Можете ли вы представить себе, как потратить почти 40 лет своей жизни, работая только для того, чтобы жить на минимальную заработную плату на пенсии? По крайней мере, надеюсь, вы смогли прожить это в свои трудовые годы.

Тратить много денег — это нормально, если вы ожидаете, что в старости каждый день будете жить в финансовой неопределенности.Однако лучший способ сделать это — сгладить свои расходы в соответствии с ожидаемой продолжительностью жизни. Таким образом вы сможете снизить стресс и вести более стабильный образ жизни.

Рекомендуемое распределение чистой стоимости по возрасту

Мы подробно говорили о правильном распределении активов акций и облигаций по возрасту. Если до 2008–2009 годов у вас было 100% вложенных вами инвестиций в акции, и вы хотели выйти на пенсию к 2010 году, то вам не повезло. Вам придется работать еще много лет.

Чтобы узнать, сколько еще лет вам придется работать, подсчитайте, сколько вы потеряли. Приравняйте свой убыток к тому, сколько лет вам потребовалось, чтобы сохранить стоимость убытка. Теперь ожидайте работы еще столько лет своей жизни.

Узнайте свою истинную терпимость к риску с помощью Financial SEER. Вы должны количественно оценить свою терпимость к риску с точки зрения потенциальной потери времени. В конце концов, время — наш самый ценный товар.

Средний американец недостаточно диверсифицирован

Хотя я люблю недвижимость, средний американец либо слишком увлечен недвижимостью, либо имеет плохую диверсификацию собственного капитала.Недостаток диверсификации объясняется тем, что большая часть собственного капитала среднего американца связана с его или ее основным местом жительства.

Давайте посмотрим, что произошло во время последнего финансового кризиса. К 2010 году средний собственный капитал упал на 39% до 77 300 долларов с максимума в 126 400 долларов в 2007 году. Между тем, средний собственный капитал снизился со 110 000 до 75 000 долларов.

Другими словами, средний собственный капитал американца почти полностью состоял из собственного капитала. Неудивительно, почему американцы испытывали такую ​​боль в период с 2008 по 2010 год.

Взгляните на эту таблицу ниже. Это подчеркивает, что рекордно высокий уровень 30% американских домохозяйств не имеет богатства за пределами своего основного места жительства. Этого недостаточно. Создание большего благосостояния за пределами вашего основного места жительства — необходимость.

Любой, кто пережил кризис российского рубля 1997 года, интернет-пузырь 2000 года и жилищную коррекцию 2006–2010 годов, вероятно, имеет значительную часть своего собственного капитала на компакт-дисках, облигациях и на денежном рынке, потому что они уже много раз сжигались раньше. .

В условиях, когда в новом десятилетии возвращается огромная неопределенность, правильное распределение чистой стоимости активов становится более важным, чем когда-либо прежде.

Определение правильного распределения чистой стоимости

Вопрос, который мы все должны себе задать: « Как правильно распределить чистую стоимость активов, чтобы обеспечить наиболее комфортный финансовый рост? »На этот вопрос нет простого ответа, так как все люди разного возраста, интеллекта, трудовой этики и толерантности к риску.

Я попытаюсь ответить на этот вопрос, основываясь на том, что сработало у меня до сих пор. Я считаю, что эти подходы к чистому капиталу могут помочь любому, кто серьезно относится к созданию устойчивого финансового состояния в долгосрочной перспективе. Вы всегда должны делать то, что лучше всего подходит для вас.

Я потратил более 30 часов на написание и редактирование этого поста за эти годы в надежде, что каждый читатель «Финансовый самурай» сможет построить стабильный и стабильный портфель активов. Цель состоит в том, чтобы зарабатывать деньги в хорошие времена и терять меньше в плохие.

Кроме того, я всегда ищу больше отзывов от сообщества, чтобы улучшить рекомендуемые показатели распределения чистой стоимости.

Прежде чем мы посмотрим на графики, давайте рассмотрим концепцию инвестирования и накопления богатства.

Ментальные рамки рекомендуемого распределения чистой стоимости

1) Ты не умнее рынка

Меня не волнует, насколько вы смогли превзойти фондовый рынок за эти годы с вашим торговым счетом на 10 000 долларов.Дело в том, что ваша производительность нормализуется в среднесрочной и долгосрочной перспективе. По мере того, как вы увеличиваете свои активы до сотен тысяч или миллионов долларов, вам уже не придется так легко управлять своим капиталом, как раньше. Ваша терпимость к риску изменится.

Самый опасный человек — это тот, кто испытал только бычий рынок. Они думают, что непобедимы, сбивая с толку бычий рынок до тех пор, пока не придет следующий неизбежный спад и не уничтожит их.

Забери себе в голову, что в какой-то момент ты потеряешь деньги.Нет никаких безрисковых инвестиций, если вы не вкладываете менее 250 000 долларов в компакт-диски, денежные рынки или покупаете казначейские облигации США.

Посмотрите сами, насколько эффективны активные и пассивные фонды акций. Просто шокирует то, как много профессиональных менеджеров по управлению капиталом не достигают своих показателей. На приведенной ниже диаграмме показано, что более 81% паевых инвестиционных фондов показали худшие результаты за последние 10 лет.

2) Вы не финансовый профессионал

Даже если вы были профессиональным финансовым специалистом, доходность ваших инвестиций, скорее всего, будет ниже.Я инвестирую с 1995 года и до сих пор регулярно взрываю себя. В результате я следовал модели распределения чистых активов, чтобы минимизировать потенциальный ущерб.

Знайте свой опыт. Если вы инженер-программист, ваш опыт заключается в создании онлайн-программ, а не в инвестиционных советах. Если вы врач, ваш опыт может заключаться в том, чтобы поставить пациенту катетер, а не заниматься синдицированием недвижимости.

Было бы неплохо узнать будущее. Если бы я это сделал, я, вероятно, был бы на мега-яхте на юге Франции, где бы мне делали массаж прямо сейчас! Единственное, что я могу сделать, — это обосновать рациональные ожидания и соответственно инвестировать.Если вы не можете придумать связную 5-минутную презентацию для любимого человека, почему вы инвестируете именно так, как вы, возможно, вы бросаете дартс.

3) Вам осталось жить не более 110 лет

Статистика говорит, что средняя продолжительность жизни составляет около 82-85 лет. Менее 0,1% из 6 миллиардов людей на Земле живут старше 110 лет. В результате вы должны планировать примерно 80-90 лет жизни после окончания средней школы. Хорошо, что у вас есть временные рамки, чтобы спланировать свое финансовое благополучие.Плохо то, что вы можете умереть слишком рано или прожить слишком долго.

Лучше спланировать более длительный выход на пенсию и оставить деньги, чтобы отдать их другим, чем останавливаться. Вот почему так важно постоянно управлять своими финансами. Вам нужно предсказывать будущее, а затем соответственно тратить, откладывать и зарабатывать.

4) Ваша толерантность к риску со временем изменится.

Когда на вашем счету всего 20 000 долларов и вам 25 лет, ваша терпимость к риску, вероятно, будет выше, чем когда у вас есть собственный капитал в 2 миллиона долларов и вам осталось пять лет до пенсии в 60 лет.В молодости вы наивно думаете, что можете годами работать на одной и той же работе. Ощущение непобедимости невероятно, пока что-то не случится.

Не забывайте проводить тщательную финансовую оценку не реже одного раза в год, чтобы убедиться, что распределение вашей чистой стоимости распределено должным образом. Игнорирование своих финансов — не путь к финансовому процветанию. Если вы будете рисковать своими финансами на последних этапах жизни, у вас будет гораздо меньше шансов на выздоровление.

5) События Черного лебедя происходят постоянно

Привет, глобальная пандемия! Считается, что черный лебедь — редкость, но если вы внимательно следили за ним последние пару десятилетий, невероятные финансовые проблемы случаются постоянно.

Никто не знает, когда произойдет следующая паническая коррекция. Когда наступает Армагедон, практически все рушится, что не гарантировано государством. Важно, чтобы часть вашей чистой стоимости всегда была в безрисковых активах.

Кроме того, вам следует подумать о том, чтобы инвестировать свое время и деньги в то, что вы можете контролировать. Если вам нужны доказательства того, что люди не знают, о чем они говорят, просто включите телевизор. Наблюдайте за станциями, которые выражают мнение бычьих экспертов, когда рынки растут, и медвежьих экспертов, когда рынки снижаются.

Мало кто мог предсказать, что пандемия коронавируса остановит всю мировую экономику как минимум на четверть и приведет к потере работы десятков миллионов американцев. Всегда будьте готовы к черному лебедю, особенно если вы уже достигли финансовой независимости.

6) Бычьи рынки могут сделать вас невероятно богатым

Не все попали в пузырь доткомов. Множество людей продали свои акции Webvan на вершине! То же самое происходит со всей этой манией Gamestop в 2021 году.

Бычьи рынки обычно длятся с 5-10-летними циклами. Направление почти всегда вверх и вправо в течение достаточно длительного периода времени.

Часто бывает хуже упустить огромную прибыль, чем потерять деньги. Мы называем это инвестированием FOMO. Следовательно, важно, чтобы хотя бы половина вашей чистой стоимости была подвержена потенциальному бычьему рынку. Нельзя недооценивать силу инфляции. Если вы принимаете цены, не раздувая активы, вы проигрываете.

Проблема с тем, чтобы разбогатеть, заключается в том, что вы должны пойти на дополнительный риск.Даже если NASDAQ снова закроется на 45%, как это было в 2020 году, вы не станете богаче, если все вырастут на 45%. Чтобы разбогатеть, вы должны превзойти различные финансовые показатели.

Рекомендуемое распределение чистой стоимости по возрасту: базовый вариант

Сейчас я предлагаю три схемы распределения чистой стоимости, которым я буду следовать. Начнем с рекомендованного в Базовом сценарии распределения чистой стоимости. Базовый вариант — для тех из вас, кто нормально проработает четыре десятилетия и уйдет на пенсию в традиционном пенсионном возрасте старше 60 лет.

Допущения базового случая

* Все проценты основаны на положительной чистой стоимости активов. Если у вас есть студенческие ссуды сразу после учебы или у вас отрицательная чистая стоимость из-за отрицательного капитала, используйте эти диаграммы для активационной части уравнения баланса. По мере того, как вы наращиваете свои активы, повышающие благосостояние, систематически стремитесь сократить не-ипотечную задолженность.

* Акции включают отдельные акции, индексные фонды, паевые инвестиционные фонды, ETF, структурированные ноты. Облигации включают государственные казначейские облигации, корпоративные облигации, муниципальные облигации, высокодоходные облигации и TIP.

* В течение первых восьми лет работы большая часть вашего собственного капитала находится в акциях и активах без риска, таких как компакт-диски, высокодоходные сберегательные онлайн-счета и фонды денежного рынка.

* К 30 годам вы должны иметь некоторое представление о том, где вы хотите жить. По крайней мере, вы должны знать, чем вы хотите зарабатывать на жизнь. Обладая этой уверенностью, вы вкладываете большую часть своего капитала в покупку своего первого дома.

* Одной из ваших финансовых целей должно быть приобретение нейтральной недвижимости, как только вы узнаете, где хотите жить и чем хотите заниматься.Возврат на аренду всегда -100%. После 40 лет аренды вам нечего передать. И вам негде жить на пенсии без ренты. Пока правительство субсидирует домовладение и пока у людей нет дисциплины, чтобы откладывать и инвестировать разницу, аренда не приветствуется, если вы можете позволить себе владеть домом.

* Безрисковые активы также начинаются с высокой цены, если вам сначала нужно сэкономить деньги, чтобы построить финансовую основу. Неразумно сбрасывать все свои сбережения на фондовой бирже, если вы не знаете, что делаете.Постепенно вы становитесь комфортнее с инвестированием. Акции оказались самым простым способом увеличить чистую стоимость активов в долгосрочной перспективе. Вы также не очень заинтересованы в облигациях, потому что ваша терпимость к риску высока, а процентные ставки настолько низки. Столбец без риска также может называться столбцом «Чрезвычайный фонд», если хотите.

* Если вы просто не хотите владеть собственностью, вам следует подумать о том, чтобы получить доступ к недвижимости через REIT или краудфандинг недвижимости.Краудфандинг в сфере недвижимости позволяет инвестировать в более дешевую и высокодоходную недвижимость по всей Америке.

* Альтернативные инвестиции остаются на уровне 0%. Уже достаточно сложно заставить людей откладывать более 20% своего дохода и покупать дом. Затем попросить инвестировать в акции и купить альтернативные инвестиции может быть слишком много.

* Конечная цель — иметь примерно равный баланс между акциями, облигациями и недвижимостью. Имейте 10% -ный буфер без риска на случай, если наступит конец света.В сложных экономических условиях акции и недвижимость упадут (60% чистой стоимости). Однако по крайней мере 30% вашей чистой стоимости (облигаций) увеличится, в то время как ваш 10% -ный чрезвычайный фонд останется нетронутым.

Рекомендуемое распределение собственного капитала: New Life

Концепция «Новая жизнь» меняет положение примерно после 40 лет. К тому времени, когда вы заканчиваете среднюю школу, вы уже ощутили нормальный образ жизни. Теперь вы хотите испытать «новую жизнь» во второй половине.

The New Life Framework по существу инвестирует в другие альтернативные активы, такие как венчурный капитал, частный капитал и создание собственного бизнеса.

Предположения новой жизни

* После пяти лет сбережений вы покупаете свою первую недвижимость и снижаете свой процент без риска до 10% с 30%. Если вы владеете недвижимостью, в которой живете, вы относитесь к нейтральной недвижимости. Единственный способ заработать на недвижимости — это купить более одной собственности. Если вы арендатор, вам не хватает недвижимости.

* После 13 лет сбережений и инвестирования ваш собственный капитал значительно увеличивается. Снижение доли акций в процентах от чистой стоимости активов не означает снижения стоимости вашего портфеля акций.Скорее, из-за увеличения вашей общей чистой стоимости, абсолютная стоимость вашей доли акций увеличивается, несмотря на уменьшение процента от общей суммы.

* Имея более крупный собственный капитал, вы инвестируете часть своих сбережений в альтернативные классы активов к 35 годам. Альтернативные классы активов могут включать: частный капитал, венчурный капитал / бизнес-ангелы или создание собственной компании. У вас подешевели акции, облигации и недвижимость. Имея бесплатную ликвидность, вы погружаетесь в неизведанное, потому что никогда не хотите оглядываться назад и говорить: «Что если.”

* После 40 лет вы ищете более сбалансированное соотношение собственного капитала. В результате вы целенаправленно инвестируете меньше в акции и больше в облигации и альтернативные инвестиции. Ваш капитал в сфере недвижимости также остается стабильным, если рынок готов.

* Начиная примерно с 40 лет, вы также задаетесь вопросом, что еще есть в жизни. Вы выгораете, делая одно и то же уже почти 20 лет. Может быть, вы договоритесь о выходном пособии, чтобы открыть собственное дело. Может быть, вы просто взяли длительный творческий отпуск, чтобы заняться чем-то новым.Вам не терпится начать новую, более увлекательную жизнь с тем, что у вас есть.

* К 60 годам у вас будет прекрасный баланс, практически не подверженный взрыву. Ваш безрисковый процент увеличивается вместе с процентным соотношением по облигациям. Вы наслаждаетесь ощущением стабильности и безопасности, поскольку планируете дожить до 110 лет.

Рекомендуемое распределение собственного капитала: уверенность в себе

Система самооценки — это система, в которой вы больше делаете ставку на себя.Вы верите, что традиционный способ накопления богатства устарел. Тем не менее, вы все равно усердно строите свой финансовый фундамент в свои 20 лет. 20-е годы — это когда вы учитесь, чтобы действительно начать зарабатывать к 30 годам и старше.

Система распределения собственного капитала с самооценкой включает X-фактор. X Factor делает все возможное, чтобы построить бизнес для большего богатства. В конце концов, все самые богатые люди в мире — предприниматели.

Предположения самооценки

* Система самооценки предполагает, что вы лучше контролируете собственное финансовое будущее, чем другие инвестиции.Когда вы инвестируете в акции, облигации и недвижимость, вы зависите от кого-то другого и от благоприятных макро-условий, чтобы зарабатывать деньги. Когда вы инвестируете в себя, вы верите, что обладаете превосходной способностью создавать богатство.

* Название альтернативного столбца изменится на X-фактор. X Factor предполагает, что вы, наконец, начинаете свой собственный бизнес или дополнительное предприятие. Это ваш X-фактор, который действительно может увеличить ваше богатство.

* Вам не обязательно владеть недвижимостью в рамках системы самооценки, поскольку вы предпочитаете использовать капитал для первоначального взноса в своем собственном бизнесе.Не стесняйтесь увеличивать процент столбца X Factor на процент столбца Real Estate, если это лучше соответствует вашим целям.

* После десятилетий создания X-фактора вы отказываетесь от некоторого риска. Вы увеличиваете свой безрисковый процент. К этому времени ваша чистая стоимость выросла настолько, что вы можете жить за счет прибыли от 2 до 4%.

* Если вы чрезвычайно успешны в построении собственного бизнеса, столбец X Factor может легко затмить все остальные столбцы. См. Диаграмму ниже из моего сообщения «Состав чистой стоимости активов по уровням благосостояния».Обратите внимание, как X-фактор, темно-синяя часть, растет по мере того, как человек становится богаче.

Надлежащая чистая стоимость хорошо диверсифицирована

Финансовая прибыль не гарантируется. В результате лучше всего поддерживать диверсифицированную структуру чистой стоимости, которая может противостоять ударам серьезных экономических спадов, получая при этом выгоду от многолетних «бычьих» прогнозов.

Вы можете внимательно или не следовать моему рекомендованному руководству по распределению чистой стоимости. Только вы знаете свои финансовые цели и свою способность противостоять потрясениям лучше всех.

Когда дело доходит до создания богатства, я призываю всех сосредоточиться на реалистичном наихудшем сценарии, при котором все активы, за исключением безрисковой части, увеличиваются на 30–50%. Таким образом, вы устранили свои самые большие страхи и можете продолжить поиски.

Вообразить лучший сценарий — это нормально, так как мечтать всегда хорошо. Просто должен быть баланс с вашим подходом к наращиванию богатства, чтобы не потерпеть неудачу, когда вы больше не можете работать.

Я уверен, что если вы будете следовать какой-либо из этих схем распределения чистой стоимости, со временем вы достигнете чистой стоимости выше среднего.

Помните, что у среднего американца ~ 90% от своего ~ $ 100 000 чистого капитала проживает в основном доме. Это опасно. Это означает, что средний американец не инвестирует активно в другие классы активов. Я бы ограничил недвижимость не более чем 50% вашей чистой стоимости, а в идеале — 35% вашей чистой стоимости.

Возможно, мои рекомендации по распределению чистой стоимости слишком консервативны. А может быть, они слишком агрессивны. Какими бы ни были ваши убеждения, вы должны, по крайней мере, придумать свою собственную схему распределения чистой стоимости, которой вы будете следовать на протяжении всей жизни.Просто не забывайте наслаждаться путешествием по пути.

Самый простой способ контролировать распределение своей чистой стоимости — использовать Personal Capital. Это бесплатный онлайн-инструмент, который позволяет вам не только отслеживать распределение вашей чистой стоимости, но также отслеживать ваши денежные потоки и инвестиции.

Моя любимая функция — калькулятор пенсионного планирования, который позволяет вам спрогнозировать ваш будущий денежный поток. Если ваш прогноз невысокий, вы можете заранее внести коррективы. Не рискуйте своим финансовым будущим.

Я использую Personal Capital для отслеживания своего состояния с 2012 года. Это лучший бесплатный инструмент в Интернете.

Отмеченный наградами калькулятор пенсионного планирования Personal Capital. Вы на правильном пути?

Зарабатывайте за счет недвижимости

Недвижимость — это основной класс активов, который, как доказано, обеспечивает долгосрочное благосостояние американцев. Недвижимость — это материальный актив, который обеспечивает полезность и стабильный поток дохода, если вы владеете арендуемой недвижимостью.

Учитывая, что процентные ставки сильно снизились, стоимость арендного дохода сильно выросла.Причина в том, что теперь требуется гораздо больше капитала для получения такой же суммы дохода с поправкой на риск. Однако цены на недвижимость еще не отразили эту реальность, отсюда и возможность.

Все мои рекомендуемые схемы распределения чистой стоимости включают недвижимость. Если вы сдаете в аренду, вам не хватает недвижимости. Это плохо в долгосрочной перспективе, точно так же, как короткая продажа по S&P 500 не подходит в долгосрочной перспективе.

Взгляните на две мои любимые краудфандинговые платформы для инвестирования в недвижимость:

Fundrise: способ для аккредитованных и неаккредитованных инвесторов диверсифицироваться в сфере недвижимости через частные eREIT.Fundrise существует с 2012 года и неизменно приносит стабильную прибыль, независимо от того, что делает фондовый рынок.

CrowdStreet: способ для аккредитованных инвесторов инвестировать в индивидуальные объекты недвижимости, в основном в 18-часовых городах. 18-часовые города — это второстепенные города с более низкой оценкой, более высокой арендной платой и потенциально более высоким ростом из-за роста рабочих мест и демографических тенденций.

Обе платформы бесплатны для регистрации и изучения.

Я лично вложил 810 000 долларов в краудфандинг в сфере недвижимости в 18 проектов, чтобы воспользоваться более низкой оценкой стоимости в самом сердце Америки.Мои инвестиции в недвижимость составляют примерно 50% моего текущего пассивного дохода в ~ 300 000 долларов.

Почему 120 — это новые 100 — LCV Advisors LLC

Как и многие другие вещи в жизни, при инвестировании важно сосредоточить большую часть своего времени и усилий на том, чтобы делать большие дела правильно, вместо того, чтобы тратить время на менее значимые вещи. Определение правильного распределения активов в портфеле — единственный наиболее важный фактор для достижения долгосрочных инвестиционных целей ¹ , гораздо больше, чем попытка найти следующую большую акцию.К сожалению, в связи с тем, что средства массовой информации и финансовая реклама создают все больше и больше гиперболических заголовков о горячих акциях, фондах и стратегиях, стало намного легче забыть о важной роли распределения активов в вашем пенсионном портфеле.

Распределение активов — это процесс разделения вашего портфеля на различные классы активов, такие как акции и облигации. Эффективное распределение активов имеет решающее значение для получения необходимой общей прибыли в течение вашей жизни. Как инвестору, возможно, пришло время переоценить традиционные практические правила распределения и рассмотреть новые подходы к созданию достаточного богатства после выхода на пенсию.

Вот почему вы должны планировать свои инвестиции с более длительным временным горизонтом и почему 120 могут быть просто новыми 100.

100 практических правил

Для многих лет широко используемым эмпирическим правилом, используемым финансовыми профессионалами и инвесторами для упрощения распределения активов, было правило 100. Оно гласит, что инвестор должен владеть процентной долей акций, равной 100 минус его или ее возраст. Например, у 60-летнего человека будет 40% акций.Остальное будет размещено в относительно более безопасных инвестициях, таких как облигации и наличные деньги.

Это правило было полезной отправной точкой для распределения активов инвесторов в прошлом. Однако два фактора ставят под сомнение это эмпирическое правило.

Первый фактор — это уровень процентных ставок. Инфляция и низкие процентные ставки могут служить аргументом в пользу более высокой доли акций. Вложения инвестора в акции традиционно уменьшаются по мере приближения к выходу на пенсию с целью устранения «слишком большого» риска.Однако доходность облигаций оставалась устойчиво низкой, особенно с учетом инфляции. Это по-прежнему является серьезной проблемой для инвесторов, особенно для тех, кто готовится к выходу на пенсию или уже находится в золотом возрасте. Нынешняя эпоха низкой доходности создала для пенсионеров очень большие трудности с финансированием их желаемого образа жизни. Правило 100 может быть слишком консервативным для того, что нужно инвесторам.

Второй фактор — мы живем дольше. Многие люди по-прежнему недооценивают продолжительность своей жизни. Недавнее исследование, проведенное Обществом актуариев , показало, что более 40% пенсионеров недооценивают свою продолжительность жизни более чем на пять лет. Таким образом, это означает, что многие американцы, вероятно, будут жить дольше, чем они думают, благодаря лучшему здравоохранению и лучшему образу жизни. На диаграмме ниже показано, как меняется наше долголетие: Суть в том, что вы хотите, чтобы ваши инвестиции поддерживали вашу жизнь на протяжении всей вашей жизни.

Почему использование 120 вместо 100 делает больше смысла

Использование единого эмпирического правила, основанного на возрасте, не является полным инструментом для распределения активов, поскольку оно не учитывает устойчивость к риску , гнездовые яйца и безопасность работы. Однако чрезмерно высокие ассигнования на облигации и денежные средства могут быть самым большим препятствием на пути к достижению целей пенсионных вложений.

Да, опыт великой рецессии в 2008 году, за которой последовали многочисленные спады фондового рынка за последнее десятилетие, заставил многих инвесторов более склонно избегать риска.Тем не менее, инвесторы могут действительно пострадать, оставаясь вне рынка или вкладывая чрезмерно большие средства в консервативные инвестиции, снижающие инфляцию.

Фактически, пенсионное исследование Wells Fargo показало, что 60% опрошенных инвесторов больше внимания уделяют предотвращению убытков, чем усугублению роста своих инвестиций при выходе на пенсию. Эта консервативная позиция на самом деле не сильно различалась в зависимости от возраста: 59% людей 30-летнего возраста, 62% людей 40-летнего возраста, 58% людей 50-летнего возраста и 52% тех, кто старше 60 лет, согласны с таким подходом. ²

Нужно исправить ваш микс? Просто сделай это

Независимо от того, является ли это практическим правилом «100» или «120», важно на самом деле реализовать соответствующее распределение активов после того, как вы уравновесите свой возраст со своей терпимостью к риску, будущими целями и потребностями. Начать никогда не поздно. Распределение активов — это не разовое мероприятие, а постоянный процесс переоценки и точной настройки. В то время как взрослые живут дольше и получают меньше доходов от «более безопасных» инвестиций, возможно, пришло время подумать о том, чтобы приспособиться к правилу 120 рекомендаций.Если у вас есть вопросы о том, могут ли ваши инвестиции помочь вам достичь успеха, не стесняйтесь обращаться ко мне по адресу [email protected] .

¹ Роджер Ибботсон «Важность распределения активов» Financial Analysts Journal 2010.

² 2016 Well Fargo Retirement Study

Модели распределения активов и планирование

Распределение активов не может гарантировать прибыль или защитить от убытков в условиях падающего рынка.

Этот материал подготовлен Т. Роу Прайсом только для общих и образовательных целей. Этот материал не содержит фидуциарных рекомендаций относительно инвестиций или управления инвестициями. T. Rowe Price, ее аффилированные лица и партнеры не предоставляют юридических или налоговых консультаций. Любое обсуждение налоговых вопросов, содержащееся в этом материале, включая любые приложения / ссылки, не предназначено или написано для использования и не может быть использовано с целью (i) избежания каких-либо налоговых штрафов или (ii) продвижения, маркетинга или рекомендовать любой другой стороне любую сделку или вопрос, рассматриваемый в данном документе.По любым юридическим или налоговым вопросам, затронутым в этом материале, проконсультируйтесь со своим независимым юрисконсультом и / или профессиональным налоговым консультантом.

Основная стоимость пенсионных фондов и целевых фондов (совместно именуемые «фонды») не гарантируется в любое время, в том числе на дату или после установленной даты, которая является приблизительным годом, когда инвестор планирует выйти на пенсию (предполагается, что ему будет 65 лет). и, вероятно, перестанут вкладывать новые средства в фонд. Если инвестор планирует выйти на пенсию значительно раньше или позже 65 лет, средства могут не подходить для инвестиций, даже если инвестор уходит на пенсию в установленную дату или около нее.Распределение средств между широким спектром базовых фондов акций и облигаций T. Rowe Price будет (за исключением Сбалансированного пенсионного фонда со временем). Фонды (кроме Сбалансированного пенсионного фонда) подчеркивают потенциальное увеличение капитала на ранних этапах накопление пенсионных активов, сбалансировать потребность в повышении стоимости с необходимостью получения дохода по мере приближения выхода на пенсию и сосредоточить внимание на поддержке потока доходов в течение длительного периода после выхода на пенсию. Фонды не предназначены для единовременного погашения в установленную дату и не гарантируют определенный уровень дохода.Фонды сохраняют значительную долю акций как до, так и после установленной даты, что может привести к большей волатильности на более коротких временных горизонтах.

T. Rowe Price ^® ActivePlus Portfolios — это программа дискреционного управления инвестициями, предоставляемая T. Rowe Price Advisory Services, Inc., зарегистрированным инвестиционным консультантом в соответствии с Законом об инвестиционных консультантах 1940 года. Брокерские услуги предоставляет T. Rowe Price. Investment Services, Inc., член FINRA / SIPC.Брокерские счета ведет Pershing LLC, компания BNY Mellon, член NYSE / FINRA / SIPC. T. Rowe Price Advisory Services, Inc. и T. Rowe Price Investment Services, Inc. являются дочерними компаниями.

.